Zorluk Spektrumunun Geri Dönüşü

Geçen hafta FI Çiftigayrimenkul yatırım ikilisi, 2018’den bu yana kira gelirlerindeki artışı vurgulayan bu tweet’i gönderdi:

Ancak, ne kadar kazandıkları konusunda basıldığında net maliyetayda yalnızca 2.600 $ civarında eve götürdüklerini belirttiler:

Bu tweet dizisini gördükten sonra, @fed_speak gönderildi aşağıdaki twit gayrimenkul Twitter’da bir yangın fırtınası başlatan:

İlk bakışta amacını anlıyorum. Bu, mülk bulmak için altı yıl araştırma yapmak, bu mülkleri ziyaret etmek, satın almak için borç almak, kiracı aramak ve her mülkü yılda sadece 30.000 $’a korumak için altı yıldır. FI Çiftinin 11 kiralaması olduğu göz önüne alındığında, aylık kiralama başına 250 dolardan daha az net kazanıyorlar. Bu çok para için çok iş. Ek olarak, üstlendikleri risk miktarını (kaldıraç yoluyla) düşündüğünüzde, bu kötü bir anlaşma gibi görünüyor.

Ancak, bu tam hikaye değil. Çünkü FI Çifti mülklerinden yılda sadece 30.000 dolar kazanmıyor. Ayrıca zamanla içlerinde eşitlik inşa ediyorlar. Tüm birimlerinde 30 yıllık sabit oranlı ipotek kullandıklarını varsayarsak, o zaman otuz yıl içinde 2-3 milyon dolarlık özsermayeye sahip olacaklardır. önce herhangi bir fiyat takdiri. Ayrıca, 100.000 $ öğrenci kredisi ödeyerek ve bir aile kurarak (daha önce karşılayamadıkları IVF yoluyla) hayatlarını dönüştürmeyi başardılar. Tüm bunları hesaba kattığınızda, anlaşma o kadar da kötü görünmüyor.

Tartışmanın hangi tarafında olursanız olun, bu, hakkında daha büyük bir noktayı gündeme getiriyor. Mitchell Baldridge’in dediği şey“güçlükte geri dönüş.”

Güçlük Getirisi Nedir?

Güçlük getirisi, dikkate almanız gereken fikirdir. bir yatırımla ilgili zaman ve iş beklenen getirisine ek olarak. Gayrimenkul yatırımcıları söz konusu olduğunda, diğer şeylerin yanı sıra kiracı bulmak, mülklerinizi korumak ve borç almakla ilgili zihinsel ve fiziksel çalışmaları hesaba katmanız gerekir. Bunların hepsi, çoğu geleneksel yatırımın (yani hisse senetleri, tahviller vb.) gerektirmediği “güçlüklerdir”.

Ancak, bu güçlüklerin daha yüksek getiri sağladığına inanıyorum beklenti içinde. Aksi takdirde, insanlar gayrimenkule yatırım yapmak için neden bu kadar çok zaman ve çaba harcasın? Sadece birkaç endeks fonu satın alıp bir gün diyebilecekken neden tüm bunlarla uğraşasınız? İşte duyduğum bazı teoriler:

• Gayrimenkul, hisse senetlerinden daha az değişkendir. Aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi, Büyük Mali Krizin bir sonucu olarak ABD konut fiyatları ABD hisse senetlerine kıyasla yarı yarıya düştü:

Gece 2’de kırık bir boruyu tamir etmek can sıkıcı olsa da, mülkünüzün fiyatının %50 düşmesi pek olası değildir.

• Gayrimenkul, yatırımınız üzerinde size daha fazla kontrol sağlar. Bir emlak yatırımcısı olarak mülkü, kiracıları ve bu mülkü zaman içinde nasıl koruyacağınızı siz seçersiniz. Diğer geleneksel yatırımların çoğunu satın aldığınızda aynı düzeyde kontrole sahip olmazsınız.
• Gayrimenkul daha az likittir (bu bir özelliktir, bir böcek değildir). Bazıları, gayrimenkulün likidite azlığının bir dezavantaj olmadığını, ancak işler zorlaştığında panik satış yapmanızı önleyen bir avantaj olduğunu savundu. Bu avantajı bir hesap tablosunda bulamasanız da gözden kaçırmamanız gereken bir şeydir.
• Gayrimenkul çok daha iyi vergi muamelesine sahiptir. Emlak vergilendirmesi konusunda uzman değilim, ancak emlakla oynayabileceğiniz ve diğer yatırımlarla oynayamayacağınız birçok vergi oyunu var. İtibaren 1031 borsa karmaşık amortisman programlarına kadar, emlak yatırımı yoluyla Sam Amca’ya ödediğiniz tutarı en aza indirmenin birçok yolu vardır.
• Gayrimenkul, bir aracı kurum hesabındaki bir hisse senedinden daha somut hissettiriyor. Bu argümana katılmıyorum, ancak bazı insanların neden fiziksel bir özelliği ekrandaki sembollerden daha çekici bulduğunu anlayabiliyorum.

Gayrimenkul yatırımı hakkında neye inanırsanız inanın, diğer yatırımlardan daha iyi ya da daha kötü değildir. Sadece farklı bir değiş tokuş seti var. Bazı insanlar bu değiş tokuşlarda sorun yok, diğerleri değil.

Bu, çok fazla çevrimiçi söylemin ters gittiği yerdir. Bir taraf, diğerlerini görmezden gelirken bir takım takaslara odaklanır ve bunun tersi de geçerlidir. Sonuç olarak, herkes tüm bunların kişisel tercihlere bağlı olduğunun farkına varmak yerine birbirinin arkasından konuşmaya başlar.

Bu nedenle oluşturdum Güçlük Spektrumunda Geri Dönüş hangi tür yatırımların sizin için doğru olabileceğine karar vermenize yardımcı olmak için. Şimdi buna bakalım.

Güçlük Spektrumunun Getirisi Nedir?

Zorluk Getirisi Spektrumu (aşağıda), beklenen yıllık getirisine kıyasla bir yatırımın zorluğunu/zorluğunu gösterir. dediğime dikkat et beklenen yıllık getiri çünkü bunlar, o belirli yoldan gitmenin zorluğu göz önüne alındığında elde etmeyi umduğum getirilerdir.

Örneğin, çoğu insanın bireysel hisse senedi seçerek piyasayı yenebileceğine inanmasam da, Sorun Getirisi Spektrumunda “Bireysel Hisse Senedi Toplama”yı yine de “Pasif Hisse Senedi Fonu”nun üzerine yerleştirdim. Neden? Piyasayı yenebileceğinize (ve daha yüksek getiri elde edebileceğinize) inanmanız gerektiğinden, aksi takdirde neden hisse senedi toplayasınız ki?

Aynı şey “Emlak Kiralama” ve “Kendi İşini Kurmak” için de geçerli. Bu yollarla daha yüksek getiri elde edebileceğinizi düşünmüyorsanız, o zaman bunlara zaman ayırmamalısınız. Bununla birlikte, Zorluk Spektrumunun Getirisini şu şekilde tasavvur ediyorum:

Sol alt köşeden başlayarak, nakit akışlarının öngörülebilirliği ve daha düşük fiyat oynaklığı göz önüne alındığında en düşük zorlukla “T-Bonoları” ve “ABD Tahvilleri” var. Spektrumda yukarı çıktıkça çeşitlendirilmiş bir portföy ve ardından artan zorluk/güçlüğe dayalı olarak farklı hisse senedi seçimi biçimleri (ör. “Pasif Hisse Senedi Fonu”, “Aktif Hisse Senedi Fonu” ve “Bireysel Hisse Senedi Toplama”) elde edersiniz.

Aktif bir fona sahip olmanın pasif bir fona sahip olmaktan neden daha zor olduğunu ve hisse senedi seçici olmanın (zihinsel olarak) herhangi bir fona sahip olmaktan neden daha zor olduğunu tahmin edebilirsiniz. Son olarak, yatırımcılar için servet oluşturmanın en zor yolları olan “Gayrimenkul Kiralama” ve “Kendi İşini Kurma” ile bitiriyoruz.

Beklenen yıllık getiri tahminlerimin kesin olmamasına rağmen sıralamasının kesin olmadığını unutmayın. Yön olarak, hazine bonolarına yatırım yapmanın, gayrimenkul vb. yatırımlardan daha az güçlük çekecek olan hisse senetlerine yatırım yapmaktan daha az güçlük çekmesini beklerdim.

Daha da önemlisi, daha yüksek zorluktaki yatırımlar, daha geniş bir dizi sonuçla ilişkilendirilmelidir. Tüm T-Bill yatırımcıları temelde aynı getirileri alırken, bazı işletme sahipleri milyarder olurken diğerleri iflas ediyor. En zorlu yatırımların sonuçlarındaki bu dağılım, aynı zamanda onları bağlı kalmayı bu kadar zorlaştıran şeydir. Büyük bir getiri görmeden önce bu yollarda çok fazla zaman ve çaba harcamanız gerekir.

Bu kısmen @fed_speak’in orijinal tweet’inde gözden kaçırdığı şeydir. FI Çifti şu anda hamur içinde yuvarlanmasa da, daha sonra inanılmaz derecede zengin olmalarını sağlayacak öz sermaye inşa ediyorlar. Tabii ki, bu çok fazla zaman, çaba ve risk almalarını gerektirir, ancak bunlar, birlikte yaşamayı seçtikleri ödünleşimlerdir.

Onlarla aynı fikirde değilseniz, sorun değil. ben de istemiyorum Çeşitlendirilmiş bir portföye sahip biri olarak (zorluk = 4), emlak yatırımını (zorluk = 8) özellikle çekici bulmuyorum (özellikle mevcut ipotek oranları göz önüne alındığında). Ancak bu, bu yatırım seçiminin yanlış veya kötü olduğu anlamına gelmez. Benim için doğru değil.

Ama benim için doğru olan neydi biliyor musun? Yaklaşık 7 yıl önce bir blog başlatmak ve 10 saat harcamak her hafta çevrimiçi yazmak. Ve 3 yıl boyunca hiç gerçek para kazanmamış olmama rağmen, bugün pek çok yönden karşılığını veriyor. Elbette çoğu insan bunu yaşamak istemez. Haftada 10 saatimi çevrimiçi yazarak (hiç para kazanmadan) geçirdiğimi görürler ve “Zor, zor geçiş” derlerdi. Ve bu iyi. Onları suçlamıyorum.

Ancak başka birinin yatırım tercihlerini biz yapmayacağız diye yargılamamalıyız. Ne de olsa, hangi güçlüklerle uğraşmak istediğimizi ve hangileriyle uğraşmayacağımızı seçeceğiz. Başarı yükümlülüklerimize karar veririz. Bu yüzden sizin için doğru olanı bulun. Gerçekten önemli olan tek şey bu.

Bununla birlikte, özel teşekkürler Mitchell Baldridge, @fed_speakVe FI Çifti Bu gönderiyle ilgili geri bildirimleri için. Ve her zaman olduğu gibi, okuduğunuz için teşekkürler!

Bu gönderiyi beğendiyseniz, bültenime kaydolmayı veya önceki çalışmalarımı kontrol etmeyi düşünün. e-kitap formunda.

Bu gönderi 357. Bu gönderiyle ilgili sahip olduğum tüm kodlar burada aynı numaralandırmayla bulunabilir:

---