Vedanta hisseleri zayıf ilk çeyrek sonuçları üzerine %3 düştü. Almalı mı satmalı mı?

Anil Agarwal liderliğindeki Vedanta firmasının hisseleri, şirketin Haziran ayında sona eren çeyrek için geçen yılın aynı çeyreğinde bildirilen 4.421 Rs’den yaklaşık %40 düşüşle 2.640 Rs konsolide net kar bildirmesinin ardından Pazartesi günkü BSE ticaretinde %3 düşerek 271 Rs’ye geriledi.

Operasyonlardan elde ettiği gelir, ilk çeyrekte 38.251 Rs’ye kıyasla %13 düşüşle 33.342 Rs’ye geriledi. Gelirdeki düşüşün başlıca nedeni, döviz kurundaki olumlu hareketle kısmen dengelenen, çıktı emtia fiyatlarındaki keskin düşüştü.

Şirket, düşük emtia fiyatları ve düşük satışlar nedeniyle Nisan-Haziran dönemi için geçen yılın aynı dönemindeki 10.741 Rs’den %35 düşüşle 6.975 Rs crore FAVÖK bildirdi.

Çeyrek FAVÖK marjı %24 olarak gerçekleşti. Finansal maliyetler, borçlanmaların ve ortalama borçlanmaların karma maliyetindeki artış nedeniyle Haziran çeyreğinde yaklaşık %74 artarak 2.110 Rs’ye yükseldi.

Sabah 10.06’da, komut dosyası BSE’de %2.5 daha düşük Rs 271.4’te işlem görüyordu. Yılbaşından bugüne kadar, hisse senedi yaklaşık %14 düştü.

İşte aracı kurumların söyledikleri:

Kotak Kurumsal Hisse Senetleri
4. Çeyrek sonuçlarının ardından Kotak Kurumsal Hisse Senetleri, 215 Rs (önceden 235 Rs) hedef fiyatla Vedanta’daki ‘Sat’ notunu korudu.

Aracı kurum, “Vedanta 1QFY24 FAVÖK, petrol ve gaz ve demir ürünleri işletmelerindeki düşük marjların öncülüğünde tahminimizin %10 altında geldi. Emtia döngüsünde süregelen zayıflığın orta vadede devam etmesini ve düşük kazançlarla sonuçlanmasını bekliyoruz” dedi.

“2024-25E mali yılına ilişkin negatif FCF ve artan borç, yüksek temettülerin artık sürdürülebilir olmadığını gösteriyor. Ana VRL’de 2024-25E mali yılına göre önemli geri ödemeler, bizim görüşümüze göre önemli bir çıkıntı olmaya devam ediyor.”

yatırım
Investec, Vedanta’nın 180 Rs hedef fiyatıyla ‘Sat’ notunu korudu. 1. Çeyrek FAVÖK rakamları tahminlerin altındaydı ve borç artmaya devam ediyor.

Aracı kurum, Vedanta’nın nakit akışı uyumsuzluğu risklerini görüyor ve bu da şirketi varlıklarını elden çıkarmaya zorluyor. Şirketin yarı iletkenlere girmesi, mevcut nakit akışı profili düşünüldüğünde şaşırtıcı.

Nuvama
Aracı kurum Nuvama, Vedanta’yı 249 Rs (önceden 367 Rs) hedef fiyatla ‘Satın Al’ notundan ‘Düşürdü’ye düşürdü.

Nuvama, “Düşük emtia fiyatlarını hesaba katmak için 24E/25E MY FAVÖK’ünü %18/%10 oranında düşürdük. Daha düşük nakit üretimiyle VEDL, ana şirketinin borcunu temettü yoluyla finanse etmek için dış borç almak zorunda. Artan borçla birlikte, risk-ödülün uygun olmadığına inanıyoruz” dedi.

“Yönetimin VRL’nin borcunu ödeme taahhüdünü takdir ediyoruz, ancak bu VEDL’nin azınlık hissedarlarını olumsuz etkiliyor” dedi.

(Sorumluluk Reddi: Uzmanlar tarafından verilen tavsiye, öneri, görüş ve görüşler kendilerine aittir. Bunlar, Economic Times’ın görüşlerini yansıtmaz)