Örneklerle AUM’un Anlamı

Yönetim altındaki varlıkların anlamı (AUM), bir finansal kurum veya kişinin yatırımcılar adına yönettiği tüm fonların toplam piyasa değeridir. AUM değeri firmaya bağlı olarak farklı yöntemlerle hesaplanır. Metrik, para yönetimi endüstrisinde önemli bir ölçüdür.

AUM’un Anlamı Nedir?

Yönetim altındaki varlıkların anlamı (AUM), bir finans kuruluşu veya bir kişi tarafından müşteriler adına yönetilen tüm yatırımların toplam piyasa değeridir. Terim bazen toplam varlıklar olarak anılır. Kurumlar arasında yatırım fonları, hedge fonlar, emeklilik fonları, risk sermayesi şirketleri, bankalar, aracı kurumlar vb. yer alır. Bir kişi, kayıtlı bir yatırım danışmanı (RIA) veya bir portföy yöneticisi olabilir.

AUM, yeni müşterilerden ve itfalardan bir fona ne kadar para aktığı ve fondan ne kadar para aktığına bağlı olarak günlük olarak değişir. Ek olarak, hisse senedi ve tahvil fiyatlarındaki dalgalanmalar AUM değerini etkileyecektir. temettü ödemeleri yönetim altındaki varlıkları da değiştirecektir.

Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gereklilikler AUM’de 110+ milyon doları olan finansal danışmanlar ve işletmeler, onlara kaydolmak için. Ancak, 2010’da kabul edilen Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, eşikleri değiştirdi ve bazı kayıt kurallarını değiştirdi.

Genel olarak, daha düşük AUM değerine sahip küçük ve orta ölçekli danışmanların SEC’e kaydolmaları gerekmez, ancak devlet danışmanları düzenlemediği sürece genellikle eyaletlerine kaydolmaları gerekir. Küçük ölçekli danışmanlar, AUM’nin 25 milyon dolarından daha azına sahip olanlardır. Orta ölçekli danışmanların AUM’si 25 ila 100 milyon dolar arasındadır.

AUM Nasıl Kullanılır?

Yönetim altındaki varlıklar, danışman ücretlerini hesaplamak ve dolayısıyla geliri etkilemek için kullanıldığı için önemli bir ölçüdür. Varlık yöneticileri veya finansal danışmanlar, hizmetleri karşılığında AUM’nin belirli bir yüzdesini ücret olarak alır. Örneğin, aktif bir yatırım fonu, AUM’nin %0,50’si oranında bir gider oranı talep edebilir. Harcama oranı, özellikle finansal danışmanlar için AUM’nin bir fonksiyonu olarak bazen kayan bir ölçektedir.

AUM’nin başka bir kullanımı pazarlamadır. Yönetim altındaki varlıklar bir başarı ölçüsüdür. Daha yüksek AUM’ye sahip firmalar genellikle daha fazla müşteri ve yatırım yapılabilir para toplar, bu da müşterilerin onlara daha fazla güvendiği anlamına gelir. Alternatif olarak, yükselen bir değer, firmanın müşterisinin parasını büyüttüğünü gösterir. Ayrıca AUM, varlık yöneticilerini ve bankaları sıralamak için kullanılır, yani bir prestij ölçüsüdür. Ek olarak, bir portföy veya fon yöneticisi AUM’ye dayalı olarak tazmin edilebilir.

Bununla birlikte, bazı firmalar daha yüksek net değere sahip daha az müşteri konusunda uzmanlaşırken, diğerleri daha az yatırım yapılabilir parası olan daha fazla müşteri arzulamaktadır. Bu, birçok varlık yöneticisinin minimum AUM’ye sahip olduğu anlamına gelir.

En yüksek AUM’ye sahip iki varlık yöneticisi BlackRock ve Vanguard’dır. BlackRock, borsada işlem gören fonların (ETF’ler) bir numaralı sağlayıcısıdır, Vanguard ise bir numaralı yatırım fonu şirketi ve ETF’ler için ikinci sıradadır.

Örnek

Belirli bir yatırım fonu veya ETF perspektif, daha büyük bir AUM, daha sıvı oldukları anlamına gelir. Sonuç olarak, daha büyük bir AUM’ye sahip bir ETF, genellikle daha yüksek işlem hacimleri ve daha az önemli fiyat dalgalanmaları yaşar. Örneğin, Vanguard S&P 500 ETF’nin (VOO) toplam AUM’si 792,6 milyar dolardır, bu da likiditenin yüksek olduğu ve ortalama işlem hacminin 3,6 milyon hisse olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, yatırımcılar hisse senetlerini kolayca satın alabilmeli veya satabilmelidir. VOO işlem günü boyunca.

AUM Nasıl Hesaplanır?

AUM’nin kesin anlamı firmalar arasında değişir. Hesaplamada hangi fonların kullanıldığına bağlıdır. Tipik olarak, isteğe bağlı fonlar olarak adlandırılan, yatırılmış veya nakit olarak yatırımcılardan toplanan sermayeyi içerir. Yönetim altındaki varlıklara firmanın kendi parası da eklenebilir.

Ancak, farklı şirket türleri AUM’yi farklı şekilde belirleyecektir. Örneğin, bir yatırım fonu bunu bir yöntemle hesaplarken, bir banka küçük bir varyasyon kullanabilir. Ancak, SEC’in neyin dahil edilip neyin dahil edilemeyeceğine ilişkin kuralları nedeniyle takdir yetkisi sınırlıdır.

Örneğin, dengeli bir yatırım fonunda AUM, hisse senetlerine, bonolara ve nakde yatırılan para anlamına gelir. AUM, üç faktöre dayalı olarak günlük olarak dalgalanacaktır: net girişler veya çıkışlar, piyasa hareketi ve temettüler.

Yeni yatırımcılar yatırım fonuna para eklerken, itfalar onu azaltacaktır. Bu, pozitifse net bir giriş veya negatifse net bir çıkış olarak görünür. Piyasa hareketi, hisse senedi ve tahvil fiyatlarının günlük olarak değişmesine neden olacaktır. Buna karşılık, bu eylem AUM’nin değer kazanmasına veya değer kaybetmesine neden olacaktır. Temettü ödemeleri, yeniden yatırılmazsa AUM’yi düşürebilir.

AUM’nin Anlamı Üzerine Son Düşünceler

Yönetim altındaki varlıklar, özellikle ETF’lere ve yatırım fonlarına para yatıran bireysel yatırımcılar için anlaşılması gereken önemli bir ölçüttür. AUM, finansal danışmanlara ödenen ücretleri ve işlem hacimlerini etkiler. Ek olarak, para yöneticileri bunu pazarlama amaçları ve övünme hakları için kullanır çünkü daha yüksek bir AUM, müşterilerinin onlara güvendiğini gösterir. Aynı zamanda yatırım performansının bir göstergesidir.

Temettü Yetkisine İlişkin İlgili Makaleler

İlgili