“Önemli Varlık Sınıflarının Yıllık Getirilerini” Okumak—Kanadalı yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Tahmin edebileceğiniz gibi, gelişmekte olan piyasalar (MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi ile ölçülen EM) gibi değişken varlık sınıfları, hem büyük kazançlar hem de büyük kayıplar yaratma eğilimindedir. EM, son 15 yılın beşinde (2007, 2009, 2012, 2017 ve 2020) listenin zirvesinde yer aldı, ancak 2008 ve 2011’de de en alt sıralarda yer aldı. EM’nin o dönemdeki en büyük kazancı, %41’in hemen ardından 2009’da %52 oldu. 2008’de kayıp. Orada bir hikaye yatıyor!

Temel Varlık Sınıflarının Standart Sapmasına Bakmak

En son Franklin Templeton çevrimiçi çizelgeleri, “Risk, getiriden daha öngörülebilirdir” başlıklı ikinci bir versiyonu da içeriyor.

Bu tablo şunu belirtiyor: “Daha yüksek getiriler genellikle daha yüksek risklerle birlikte gelir. Bu nedenle, potansiyel bir yatırım seçerken getirilerin ötesine bakmak önemlidir.” Varlık sınıflarını düşük riskten yüksek riske doğru sıralıyor ve burada sonuçlar, 2005 ile 2021 arasındaki 15 yıllık sürenin neredeyse tamamında dikkate değer ölçüde tutarlı.

Kapsanan zaman dilimlerinin her birinde en düşük risk, tipik olarak %3 ile %4 arasında getiri sağlayan Kanada tahvilleridir (2019’dan 2021’e kadar %4,77’dir). Ve sürekli olarak en riskli olanı, 2005’ten 2019’a kadar en riskli tek varlık sınıfı olarak listelenen ve 2018 ile 2021 arasında yalnızca Kanada hisse senetlerinin yerini alan Gelişmekte Olan hisse senetleridir.

Neredeyse tutarlı bir şekilde, ikinci en düşük riskli varlık sınıfı küresel tahvillerken, en riskli ikinci varlık Uluslararası hisse senetleri (2010’dan 2017’ye MSCI EAFE endeksi) ve Kanada hisse senetleri (2005’ten 2011’e) oldu.

Grafiğin dışına bakmak

Bunların hepsi değerli bilgiler, ama ne yazık ki, bu çizelgeler neredeyse tamamen hisse senetleri ve tahvillerden oluşan iki büyük varlık sınıfına odaklanıyor gibi görünüyor; (ETF’ler) Vanguard’ın öncülüğünü yaptı ve kısa süre sonra BMO, iShares, Horizons ve Kanada’daki diğer birkaç kişi tarafından eşleştirildi.

Görünüşte ihtiyatlı olan bu geniş tabanlı çeşitlendirilmiş yatırımlar bile, bu çizelgeler 2022 için güncellendiğinde muhtemelen hayal kırıklığı yaratan sonuçlar gösterecektir. Vanguard’ın VBAL’ı gibi klasik bir 60/40 dengeli fon, 31 Ekim’e kadar %13 düştüğünde (biliyorum, çünkü sahibi benim) , muhafazakar yatırımcılar için bile zor zamanlarda olduğumuzu biliyorsunuz.

Benim için hayal kırıklığı, “Neden çeşitlendirelim” tablosunun – bir nedenden ötürü varlık tahsisi (AA) ETF’lerinin çoğu gibi – altın veya değerli metaller, gayrimenkul veya gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar) gibi alternatif varlık sınıflarını göz ardı etmesidir. emtialar, enflasyona bağlı tahviller ve kripto para birimleri.