Merkez bankaları yirmi yılı aşkın süredir en yaygın faiz artışlarını başlattı


Financial Times’ın önceki tarihsel gevşek duruşlarının tersine çevrildiğini ortaya koyan bir analize göre, merkez bankaları yirmi yılı aşkın süredir para politikasının en yaygın şekilde sıkılaştırılmasında oranları hızla yükseltiyor.

Merkez bankacılığı verilerinin FT analizine göre, dünyanın dört bir yanındaki politika yapıcılar, son üç ayda mevcut kilit faiz oranlarında 60’tan fazla artış açıkladı – en azından 2000’in başından beri en büyük rakam.

Rakamlar, 2008’deki küresel mali krizden bu yana benimsenen ve koronavirüs pandemisi sırasında daha da artan çok uyumlu para politikalarının ani ve coğrafi olarak yaygın bir şekilde tersine döndüğünü gösteriyor. Faiz oranları, son on yılda çoğu gelişmiş ekonomide benzeri görülmemiş en düşük seviyelerin yakınında gezindi ve bazı durumlarda negatif oldu.

Politikadaki ani değişim, Rusya’nın Şubat ayında Ukrayna’yı işgal etmesinden bu yana artan enerji ve gıda maliyetleriyle beslenen enflasyonun birçok ülkede on yılların en yüksek seviyelerine ulaşmasıyla gerçekleşti.

Bir araştırma firması olan Capital Economics’in küresel ekonomi servisi başkanı Jennifer McKeown, “Dünyanın merkez bankaları on yıllardır en koordineli sıkılaştırma döngüsünü başlattı” dedi.

Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.

Merkez bankaları yirmi yılı aşkın süredir en yaygın faiz artışlarını başlattı

Son zamanlarda artan 55 kilit politika faizi arasında, hem on yıllardır süren aşırı gevşek para politikasına zaman tanımış olan hem de artan fiyatlara art arda yapılan toplantılarda oran artışlarıyla yanıt veren Federal Rezerv ve İngiltere Bankası’nın faiz oranları yer alıyor.

Barclays ekonomisti Christian Keller, “Sıkıştırma döngüsü gerçekten küresel bir fenomen” dedi.

Mayıs ayı başlarında Fed, gösterge politika faizini 50 baz puan artırarak yüzde 0,75 ile yüzde 1 aralığına yükseltti, bu 2000’den bu yana en büyük artış. İngiltere Merkez Bankası son dört toplantısında faiz oranlarını yükseltti. ana oran yüzde 1’e.

Avrupa Merkez Bankası, 2011’den bu yana ilk kez Temmuz ayında borçlanma maliyetlerini artırmaya ve sekiz yıllık negatif faiz deneyini Eylül’de sonlandırmaya hazır görünüyor. Kanada, Avustralya, Polonya ve Hindistan merkez bankalarının önümüzdeki haftalarda faiz oranlarını artırması bekleniyor.

Buna rağmen, oranlar tarihsel standartlara göre hala düşük ve ekonomistler, son artışların küresel bir sıkılaşma döngüsünün sadece başlangıcı olduğu konusunda uyardılar.

Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.

Merkez bankaları yirmi yılı aşkın süredir en yaygın faiz artışlarını başlattı

McKeown, dünyadaki 20 büyük merkez bankasından 16’sının önümüzdeki altı ay içinde faiz oranlarını artırmasının muhtemel olduğunu söyledi. Sıkıştırmanın en hızlı ABD ve İngiltere’de olması bekleniyor. Piyasalar, Euro Bölgesi, Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda’da bu yılın sonunda veya gelecek yılın başında politika faizlerinde en az 100 baz puanlık bir artış bekliyor.

Keller, yaygın eğilimin, politika yapıcıların daha önemli hamleleri düşünme olasılığını artırdığını söyledi: “Beklenmedik şekilde daha büyük veya daha erken politika adımlarını duyurmak, eğer herkes bunları yapıyorsa, daha kolay geliyor.”

Latin Amerika’daki gelişmekte olan piyasalar, ekonomileri salgından zarar gördüğü için geçen yıl sıkılaştırma döngülerine başladı. Brezilya, geçen yıl Mart ayında sadece yüzde 2 olan oranları bir yıl içinde 10 kez artırarak yüzde 12,75’e çıkardı. Meksika, Peru, Kolombiya ve Şili de borçlanma maliyetlerini yükseltti.

Yatırım yönetimi şirketi Federated Hermes’te ekonomist olan Silvia Dall’Angelo, yükselen piyasalardaki merkez bankalarının “yüksek enflasyon görünümüne karşı daha tepkili olduklarını” söyledi.

Afrika’da Gana, Mısır ve Güney Afrika’nın hepsi oranlarını artırdı.

Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.

Merkez bankaları yirmi yılı aşkın süredir en yaygın faiz artışlarını başlattı

Doğu Asya’da enflasyon daha düşük olsa da, Kore Bankası geçen Perşembe üst üste ikinci ay için gösterge oranını yükseltti ve Bank Negara Malaysia bu ayın başlarında 25 baz puanlık bir artışla piyasaları şaşırttı.

Trendi alt üst eden önemli bir ekonomi, yaygın virüs kısıtlamalarından ve emlak sektöründeki sorunlardan kaynaklanan ekonomik hasarın artmasının yetkilileri bir yıllık kredi faiz oranını 10 baz puan indirerek yüzde 3,8’den yüzde 3,7’ye düşürmesine neden olduğu Çin’dir. Özel kredi verenler de ipotek oranlarını düşürdü.

Japonya Merkez Bankası, gerekirse bilançosunu genişletmek de dahil olmak üzere getirileri sıfırda tutma taahhüdünü sürdürdü.

Geçen yıl ve Ukrayna’yı işgalinin başlangıcında faiz oranlarını agresif bir şekilde yükselten Rusya Merkez Bankası, rubledeki istikrarı yansıtan son aylarda üç kez faiz indirimine gitti.


Kaynak : https://www.ft.com/content/addbf3ca-9859-47cb-bb8f-56a34aa13930

SMM Panel