Merkez bankaları, döviz rezervlerini çeşitlendirmek için Çin’in renminbisine bakıyor


Merkez bankaları, jeopolitik alevlenmelerin doların hakimiyetini kırabileceğine dair bir işaret olarak döviz varlıklarını çeşitlendirmek için renminbi’ye bakıyorlar.

Renminbi’ye yatırım yapan veya yatırım yapmakla ilgilenen merkez bankası rezerv yöneticilerinin oranı, UBS tarafından 30 lider merkez bankası arasında yürütülen yıllık bir ankete göre, geçen yıl yüzde 81’den bu yıl yüzde 85’e yükseldi. Nisan ve Haziran 2022.

UBS’de küresel egemen piyasalar strateji başkanı Massimiliano Castelli, “Dolarda kademeli bir erozyon görüyoruz” dedi. Ortaya çıkan tablo, çok kutuplu bir para sistemidir” dedi.

Çin’in para birimine artan ilgi, batılı güçlerin Moskova’nın 2022 başlarında Ukrayna’yı işgaline tepki olarak Rusya’nın döviz rezervlerinin yaklaşık 300 milyar dolarlık dondurulmasının ardından geldi. Ankete katılan yöneticilerin çoğunluğu bu hamleyi tek seferlik bir olay olarak görse de, Batılı güçler Rusya’ya karşı ve Çin de dahil olmak üzere yaptırımlara katılmayan ülkelerle ilişkileri zorlaştırıyor.

Bu, Trump yönetiminin ticaret savaşı sırasında zaten başlamış olan Çin ve ABD arasındaki bölünmeyi hızlandırıyor. Ankete katılan merkez bankacılarının beşte dördü, ABD merkezli bir sistemden uzak, çok kutuplu bir dünyaya doğru bir hareketin renminbi’ye fayda sağlayacağına inandıklarını söyledi. Yarısından azı ABD dolarına fayda sağlayacağını söyledi.

Yüksek ABD enflasyonuna ilişkin endişeler ve Federal Rezerv’in bununla mücadele çabaları da dolara yönelik kısa vadeli hissiyat üzerinde baskı oluşturdu. Merkez bankaları tipik olarak, Fed’in para politikasını sıkılaştırmasıyla bu yıl keskin bir şekilde satılan ABD devlet borcu aracılığıyla dolar tutuyor.

Doların merkez bankası rezervlerindeki rolünü gösteren tahsis edilen rezervlerin payı (%) çizgi grafiği düştü

Anket, rezerv yöneticilerinin ABD Hazinelerini elinde tutma endişeleri ışığında hisse senetleri, yeşil borç ve enflasyon korumalı tahviller gibi alternatif varlıklar aradığını gösterdi. Ankete katılanların yaklaşık yarısı, portföylerinin geçen yıla göre daha çeşitli olduğunu söyledi.

Dolar, dünyanın en büyük rezerv para birimi olmaya devam ederken, son yıllarda liderliği azaldı. IMF verilerine göre, 2022’nin ilk çeyreğinin sonunda tahsis edilen rezervlerin yüzde 60’ının biraz altında, 2016’nın aynı döneminde yüzde 65’ten azdı. Bununla birlikte, Çin’in renminbi’si, yüzde 3’ten daha azıyla hala sadece küçük bir şerit oluşturuyor.

Merkez bankası rezerv yöneticilerinin çoğunluğu bu yıl şimdiye kadar dolar varlıklarına eklediler. Ankete katılan yöneticilerin yüzde 62’si geçen yıl dolar rezervlerine eklenirken, yüzde 54’ü renminbi varlıklarına eklendi.

Castelli, “Sonunda, merkez bankalarının ve rezerv yöneticilerinin oynaklık ve makroekonomik olaylarla mücadele etmek için mühimmat araç setlerinde başka nelere sahip olabileceklerini düşündüklerini göreceğiz” dedi.


Kaynak : https://www.ft.com/content/ce09687f-f7e5-499a-9521-d98cbd4c5ac1

SMM Panel