Lagarde, ECB’nin enflasyonla mücadele mesajını sertleştiriyor


Christine Lagarde, Avrupa Merkez Bankası’nın, özellikle tüketiciler ve işletmeler arasında fiyat beklentilerinin keskin bir şekilde arttığına dair işaretler varsa, Euro bölgesindeki rekor enflasyonla mücadele etmek için “kararlı ve sürekli bir şekilde” hareket edeceğini söyledi.

ECB başkanı Salı günü Portekiz’in Sintra kentinde düzenlenen yıllık forumunda fiyat artışına ilişkin yorumlarını sertleştirerek, “Euro bölgesindeki enflasyon istenmeyen bir şekilde yüksek ve bir süre daha bu şekilde kalması bekleniyor” dedi. “Bu, para politikamız için büyük bir zorluk.”

Lagarde, “Enflasyon baskıları genişliyor ve yoğunlaşıyor” dedi. Avro Bölgesi ücret artışının bu yıl ikiye katlanarak yüzde 4’e çıkmasının beklendiğini belirterek, arz darboğazlarının muhtemelen kalıcı olacağını ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin neden olduğu yüksek enerji ve emtia fiyatlarının sona erdiğine dair bir işaret olmadığını da sözlerine ekledi.

ECB, 2011’den bu yana ilk kez Temmuz ayında faiz artırmaya başlamayı planlıyor ve Lagarde, enflasyon görünümünde hızlı bir iyileşme olmadığı sürece, Eylül ayında daha büyük bir hamle yapmadan önce Salı günü çeyrek yüzde puanlık artışla başlama planına bağlı kaldı. . Banka ayrıca, Euro bölgesinde Mayıs ayındaki yüzde 8,1’lik rekor yıllık enflasyona yanıt olarak gelecek hafta daha fazla tahvil alımını durduracak ve bu da ECB’nin yüzde 2 hedefini dört katına çıkaracak.

Batılı merkez bankalarının çoğu faiz oranlarını yükseltmeye başlamış olsa da, ECB gösterge mevduat faizi yüzde eksi 0,5’te kalıyor, ancak bunun Eylül ayında sıfırın üzerine çıkmasını beklediğini söyledi.

Lagarde, ECB’nin “kademeli ve isteğe bağlı olma ilkelerimizi birleştirerek kararlı ve sürdürülebilir bir şekilde” hareket etmesi gerektiğini söyledi – bu, yalnızca oranları “kademeli olarak” artırma taahhüdüne daha fazla vurgu yapan önceki yorumlarından bir değişiklik.

ECB başkanı, “Açıkça tedriciliğin uygun olmayacağı koşullar vardı” dedi. Bunlar arasında, enflasyon beklentilerinin “çıpalanması” veya “kaynak kullanılabilirliğini sınırlayan daha kalıcı bir ekonomik potansiyel kaybı” – örneğin Rusya’nın Avrupa’ya olan enerji arzının kesilmesinin neden olduğu gibi – yer alıyor ve “barınmayı geri çekmesini” gerektiriyordu. kendi kendini gerçekleştiren bir sarmal riskini ortadan kaldırmak için daha hızlı”.

Euro bölgesi oran belirleyicileri, İtalya gibi daha zayıf ülkelerde borçlanma maliyetleri keskin bir şekilde yükseldikten sonra Avrupa’da başka bir borç krizinden kaçınmaya çalışırken yükselen fiyatların üstesinden gelmek için neredeyse on yıllık ultra gevşek para politikasını tersine çevirmek arasında zor bir dengeleme eylemiyle karşı karşıya.

Bu ayın başlarında, ECB, borçlanma maliyetlerinin finansal bir krizi tetikleme riskini alacak kadar yükselmesini önlemeye çalışırken, bölgenin tahvil piyasalarındaki parçalanmayla mücadele etmek için yeni bir araç üzerinde çalışmayı hızlandırdığını duyurmak için acil bir toplantı düzenledi.

Lagarde, planlanan yeni aracın ayrıntılarını vermeden, “orantılı olurken etkili olması ve üye devletlerin sağlam bir maliye politikasına yönelik ivmesini korumak için yeterli önlemleri içermesi gerektiğini” söyledi.

Yeni bir “parçalanma karşıtı” tahvil alım aracının, onu diğer para politikası araçlarından ayrı tutacak ve birinin diğerine müdahale etmesini önleyecek şekilde tasarlanabileceğini söyledi. “Bu yeni aracı başlatmak ile enflasyonu hedefimizde istikrara kavuşturmak için gerekli politika duruşunu benimsemek arasında bir değiş tokuş yok. Aslında biri diğerini mümkün kılıyor” dedi.

Ekonomistler, özellikle Rusya Avrupa’ya doğal gaz arzını sıkıştırmaya devam ederse ve hükümetleri sanayi için enerji arzını paylaştırmaya zorlarsa, yükselen faiz oranlarının avro bölgesi ekonomisini sancılı bir stagflasyon dönemine sokabileceğinden endişeliler.

Lagarde, hane halkının harcama gücünün yüksek enflasyon nedeniyle aşınmasının talebi vurabileceğini ve “işgücü piyasasının direncini test edebileceğini ve muhtemelen emek gelirinde beklenen artışı azaltabileceğini” söyledi.

Ancak, ECB’nin bu ayın başlarında büyüme tahminlerini düşürmesine rağmen, büyüme momentumunun kaybına karşı yerel tamponlar nedeniyle hala pozitif büyüme oranları beklediğini de sözlerine ekledi.


Kaynak : https://www.ft.com/content/f9801a5c-e864-4c9d-87a2-1e7450300bc7

SMM Panel