İtalya ve Yunanistan’ın borçlanma maliyetleri euro bölgesi faiz korkuları üzerine sıçradı


Avrupa’nın en borçlu ülkelerinin maliyesi üzerindeki baskıyı artıran şahin bir Avrupa Merkez Bankası toplantısı yatırımcıların kafasını karıştırırken, İtalya ve Yunanistan’ın borçlanma maliyetleri Cuma günü çok yılın en yüksek seviyelerine ulaştı.

İtalya’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3.75 ile 2014’ten bu yana en yüksek seviyesine yükseldi. Yunanistan’ın 10 yıllık tahvili 0,23 puan artarak yüzde 4,28’e yükseldi ve Kovid-19 pandemisinin zirvesinde ulaştığı seviyeyi aştı.

Perşembe günü ECB, tahvil alım programını sona erdirme ve gelecek ay 2011’den bu yana ilk kez faiz oranlarını artırma planlarını doğruladı ve yılın ilerleyen zamanlarında daha agresif oran artışlarının izlenebileceğini ima etti.

Merkez bankası rekor düzeyde yüksek enflasyonu dizginlemeye çalışırken para politikasını sıkılaştırma hamlesi, yatırımcıların daha zayıf Euro bölgesi üyelerinin ECB’nin desteği olmadan devasa borç yüklerini destekleyebileceğine dair endişelerini yeniden uyandırdı.

İspanya ve Portekiz’in borçları da sarsılırken, satışlar çoğu devlet tahvili ellerinde bulundurdukları için büyük ölçüde borç satışına maruz kalan Avrupa banka hisselerine sıçradı.

İtalya’nın ana hisse senedi endeksi, bankacılık sektörünün öncülüğünde yüzde 5 düştü. Kredi verenler UniCredit ve Intesa Sanpaolo sırasıyla yüzde 9 ve yüzde 7,6 kaybetti.

ECB Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının ülke borçlanma maliyetlerini sınırlayarak Euro bölgesinin “parçalanmasını” önlemek için yeni bir araç sunabileceğini söyledi, ancak çok az ayrıntı verdi. Ayrıca, merkez bankasının tahvil piyasası stresinden korunmak için elinde bulundurduğu vadesi gelen tahvillerin gelirlerini yeniden yatırabileceğini yineledi.

UBS’de faiz stratejisti Rohan Khanna, “İşler ters gitmeye başlarsa yeniden yatırımların gerçekten yardımcı olup olmayacağı konusunda büyük şüpheler var” dedi. “Toplantıdan önce bir tür yeni tesis üzerinde çalıştıklarına dair bir umut vardı, ancak Lagarde bize yeni bir şey söylemedi. Müşterilerin sormaya devam ettiği büyük soru, ECB geri çekildikten sonra İtalyan tahvillerini kimin alacağıdır.”

Euro Cuma günü, dolar karşısında yüzde 0.9 düşerek üç haftanın en düşük seviyesi 1.052$’a geriledi. Para birimi, Perşembe günkü ECB duyurusunun ardından başlangıçta tırmanmıştı, ancak piyasa odağını avro bölgesindeki yüksek faiz oranları beklentisinden yenilenen tahvil piyasası gerilimlerine kaydırırken kazanımlarından vazgeçti.

Piyasa stresinin yakından izlenen bir göstergesi olan İtalyan ve Alman 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark, Cuma günü 2.27 yüzde puanına kadar genişleyerek Mayıs 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Khanna, bazı yatırımcıların, bu yayılma yüzde 2,5 puana ulaşırsa ECB’nin piyasalara geri adım atmak zorunda kalabileceği konusunda spekülasyon yaptığını söyledi – bu, pandeminin ilk aşamalarında merkez bankasından bir yanıt alınmasına neden oldu.

“Dün gördüklerimizden sonra, bence birçok insan ECB’nin gelip günü kurtarma seviyesinin önceden düşünülenden daha yüksek olup olmadığını merak ediyor” dedi.


Kaynak : https://www.ft.com/content/1a699b10-7ed4-40b4-b0f3-1eb716e1f8d2

SMM Panel PDF Kitap indir