İsviçre merkez bankası 2007’den bu yana ilk faiz artışıyla şaşırttı


İsviçre merkez bankası Perşembe günü, aşırı gevşek para politikasından uzaklaşan son oran belirleyicisi olduğu için 15 yıl içinde ilk kez faiz oranlarını artırdı.

İsviçre Ulusal Bankası, gösterge faiz oranının eksi yüzde 0,75’ten eksi yüzde 0,25’e 50 baz puan yükseleceğini ve piyasaları hazırlıksız yakaladığını söyledi. İsviçre frangı sürpriz kararın ardından yükseldi ve yüzde 1,7 değer kazanarak euro karşısında 1,02’den işlem gördü, bu neredeyse iki ayın en güçlü seviyesi.

Hareket, ABD Merkez Bankası’nın oranları 75 baz puan artıracağını açıklamasından saatler sonra, ancak Avrupa Merkez Bankası’nın Temmuz ayında yapacağı olası bir artıştan önce geldi.

Büyük bir ihracatçı olarak İsviçre, euro ile döviz kurunu yakından izliyor ve geçmişte Frankfurt’tan bir yol izlemeyi bekliyordu. Ancak önümüzdeki çeyreklerde enflasyonun rahatsız edici düzeyde yüksek kalacağına ilişkin beklentiler merkez bankasının ilk adımı atmasına neden oldu.

“Daha sıkı para politikası, enflasyonun İsviçre’deki mal ve hizmetlere daha geniş yayılmasını önlemeyi amaçlıyor. Öngörülebilir gelecekte SNB politika faizinde daha fazla artışın gerekli olacağı göz ardı edilemez” dedi.

Enflasyon, İsviçre’de Mayıs ayında yüzde 2,9 ile son 14 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Merkez bankası ayrıca açıklamasında “yüksek değerli” bir franga yapılan atfı da kaldırarak, para biriminin gücünü sınırlamaya çalışan uzun süredir devam eden bir politikadan geri adım attığını belirtti.

Pantheon Macro Economics’ten Melanie Debono, “SNB’yi sözüne göre alırsak, şimdi ithal fiyat enflasyonunun etkisini azaltmak için para biriminin güçlenmesini istiyor gibi görünüyor” dedi.

SNB’nin değişimi, yöneticilerinin artan küresel emtia fiyatlarını geniş para politikalarını dizginlemeyi düşünecek kadar ciddiye aldıklarını gösteren ilk işaret. Merkez bankası, geçtiğimiz on yılda tüm İsviçre ekonomisini sabitlemek için bilançosunu agresif bir şekilde kullandı.

İsviçre’nin sığınak ekonomisi statüsü, SNB’nin son on buçuk yılda gelişmiş dünyanın başka yerlerinde yaşanan uluslararası krizler ve düşük oranlar boyunca para birimi üzerindeki ciddi ve sürekli yukarı yönlü baskıyı bastırmak için savaşması gerektiği anlamına geliyordu. Frankın gücü, ülkenin ihracatının rekabet gücünü engelliyordu.

SNB, frankın yükselen değerini izlemeye devam edeceğini ve yine de döviz piyasasında tartışmalı müdahaleler yapmaya hazır olduğunu söyledi.

SNB’nin frangı bastırmak için yurt dışına yatırdığı para olan niceliksel genişleme sayesinde, SNB şimdi İsviçre’nin tüm yıllık gayri safi yurtiçi hasılasının yüzde 140’ından biraz fazlasına eşdeğer olan 1.056 trilyon SFr’den (1.076 trilyon $) fazla varlığa sahip ve bankanın portföyünü birçok petrostatın egemen servet fonlarından bile daha büyük hale getiriyor.

Banka, İsviçre için genel ekonomik görünümün olumlu kaldığını söyledi. Rapor, bu yıl düşük işsizliği ve GSYİH’da yüzde 2,5’lik bir artış öngörüyor. Ukrayna’daki savaşın, sınırlı sayıda pazarda arz darboğazı yaratması dışında “nispeten az olumsuz etkisi” olduğunu söyledi.

Banka, küresel görünümün dalgalı olduğunu, ancak orta vadede dünya genelinde artan faiz oranlarıyla enflasyonun kontrol altına alınacağına inandığını söyledi.


Kaynak : https://www.ft.com/content/f9c5fc13-3101-4046-984b-c9fa3a5daabc

SMM Panel