hyundai: Görünüm: Hata, yanlış Hyundai. Hindistan’ın sanayi politikası tekliyor – yine

Mart ayında Hindistan, imrenilen bir devlet sübvansiyonu alacak pil üreticilerinin bir listesini açıkladı. Hükümet, elektrikli araçlar için yerel olarak üretilen hücrelerin yaklaşık 6 milyar dolarlık yatırımı tetikleyeceğini, evde bir tedarik zinciri kuracağını, 30 milyar dolarlık enerji ithalatını keseceğini ve Başbakan Narendra Modi’nin Hindistan’da Yap projesine “büyük bir destek” olacağını söyledi.

2,2 milyar dolarlık yardımla ilgili tek bir sorun vardı: Yeni Delhi, basın açıklamasının yatırımcılar tarafından “ezici bir tepki” olarak nitelendirdiği şekilde seçilen dört kazanan arasında yanlış Hyundai’yi seçmişti.

Bürokratların yanlış ata destek olduklarını anlamaları için Hyundai Motor Co.’dan – Hyundai Global Motors’un başarılı teklifinin bununla hiçbir ilgisi olmadığını iddia eden – bir kamuoyu duyurusu aldı. Sübvanse edilen toplam 50 gigawatt-saatlik kapasitenin 20 gigawatt-saati Güney Koreli şirkete ayrılmıştı. Mint gazetesinin Ağustos ayında bildirdiğine göre, bu tahsis büyük olasılıkla Hintli holding Reliance Industries Ltd. ile yerel otomobil üreticisi Mahindra & Mahindra Ltd. arasında yeniden dağıtılacak.

Aptallık, Modi’nin kendi kendine yetme ekonomik stratejisinin en önemli parçası olan Üretim Bağlantılı Teşviklerine veya PLI’ye iyi bir ışık tutmadı. Beş yıllık maliyeti 24 milyar dolar olan bu iddialı bir sanayi politikası, tıpkı ABD Başkanı Joe Biden’ın Enflasyon Azaltma Yasası gibi, yeni işler ve bol bol refah yaratmak amacıyla otomobil imalatından tekstile, güneş enerjisi, pil ve yarı iletkenlere kadar uzanan çeşitli sektörlerdeki özel yatırımları harekete geçirmeye çalışıyor.

Bununla birlikte, Hindistan’ın maliyetler ve faydalar konusunda ciddi bir şekilde düşünüp düşünmediği belli değil. Modi’nin memleketi Gujarat’ta 19.4 milyar dolarlık bir yarı iletken fabrikası kurmak için Tayvanlı Foxconn Technology Group ile metal şirketi Vedanta Ltd.’nin yakın zamanda duyurulan ortak girişimini ele alalım. Geçen hafta yönetim, %30 ila %50 destek planının en üst noktasında, bu tür tesislerin maliyetinin yarısını karşılayacağını duyurdu. Muhalif bir siyasetçinin belirttiği gibi, Foxconn-Vedanta projesi maliyeye, salgın karantinası sırasında 80 milyon Kızılderilinin geçimini sağlayan bir kırsal istihdam programından daha pahalıya mal olacaktı.

Gazeteci M. Rajshekhar, Carbon Copy web sitesi için PLI’nin üç bölümlük bir analizinde, Yeni Delhi’nin, ülkenin üretim rekabet gücündeki eksikliğinin temel nedenlerini ele almak yerine, “seçilen şirketlere bir sakatlık maliyeti” ödemeyi seçtiğini söylüyor. Endişe verici bir şekilde, bu tazminat, imalatçıları rekabetten korumak için ithalat üzerindeki tarife ve tarife dışı engelleri içermektedir. Küresel olarak birbirine bağlı tedarik zincirlerinin olduğu bir dünyada, bu tür bir korumacılık, Hindistan’ın otarşik geçmişinde olduğundan çok daha büyük bir kendi hedefi. 2018’de ülke, cep telefonlarındaki gümrük vergisini %15’ten %20’ye çıkardı, ardından kamera modülleri, ekran ve dokunmatik paneller, baskılı devre kartları ve şarj cihazlarında kullanılan parçalar üzerindeki vergiler arttı. Ekonomistler Raghuram Rajan ve Chicago Üniversitesi’nden Rahul Singh Chauhan, geçtiğimiz günlerde bir iPhone 13’ün Hindistan’da ABD’den %40 daha pahalı olduğunu belirtti. “Hintli müşteri tarifeler nedeniyle yüksek bir bedel ödüyor ve Hintli vergi mükellefi sübvansiyon için ödeme yapıyor” diye yazdılar. “Koruma ve sübvansiyonların birleşimi, Hindistan’da üretim yapmayı ve hatta ihracatı çok karlı hale getiriyor.” Apple Inc. Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yeni nesil telefonlarını beklenenden daha erken bir zamanda Chennai yakınlarında monte etmeye başladığını söyledi. Şirketler PLI için kestirme yol yapıyor ve yalnızca bazılarına sübvansiyon veriliyor. Bu keyfilik suçlamasını davet ediyor. Program bittiğinde ne olacağı sorusu da var. Bürokrasiden yetersiz altyapıya kadar, Hindistan’da imalatla ilgili pek çok engelin telafisi olmayınca, yatırımcılar kalkıp gidecek mi? Yoksa bunun tehdidi, sadakaları kalıcı hale mi getirecek?

Bu cevapları bulmaya çalışmak yerine, Modi hükümeti tüm değer zincirlerini yerlileştirmeye çalışıyor. Geçen hafta Yeni Delhi, geçen yılki 550 milyon dolarlık yardımın ardından güneş fotovoltaik modülleri için 2.4 milyar dolarlık ikinci bir teşvik turunu onayladı. Rajshekhar, bununla Hindistan’ın her yıl 250.000 tona yakın polisilikon ve yıllık 90 gigawatt üretim kapasitesi sağlamaya yetecek kadar modül üretmesi gerektiğini yazıyor. Ancak BloombergNEF’e göre yere monte güneş enerjisi kurulumları ilk çeyrekte yaklaşık 4 gigawatt’a ulaştı ve bu bile, ithal modüllere uygulanan %40’lık vergi öncesinde devreye alma projelerinde yaşanan telaşın ortasında bir rekordu. Açıkçası, Hint yapımı panellerin çoğunun ihraç edilmesi gerekecek. Benzer şekilde, ülkenin polisilikonunun karlı olabilmesi için ikinci bir sektörden alıcılara ihtiyacı olacak: yarı iletkenler. Bu üretim eksik olduğu için, Yeni Delhi fab projelerinin maliyetinin yarısını ödüyor. Sübvansiyonların tavşan deliği hiç bitmeyebilir.

Hiçbir PLI alıcısı bedava paraya hayır demez. Modi hükümeti, Hindistan’da araç gereçlerin üretimine sübvansiyon verilmesinin oyunun kurallarını değiştireceğine karar verdiğinden, endüstri de buna ayak uyduracak. Ancak gayri safi yurt içi hasılanın %3,5 ila %4’üne rahatsız edici bir şekilde yaklaşan cari işlemler açığıyla, ülkenin bir üretim santrali olma hırsının arkasında patlayan küresel talebin arka rüzgarı tam olarak yok. Ayrıca, birden fazla bitişik endüstrideki tüm bu yeni kapasite yaratma planına uysa bile, dünyanın geri kalanı hareketsiz kalmayacak. Biden’ın IRA’sının 950 milyon güneş paneli, 120.000 rüzgar türbini ve 2.300 şebeke ölçekli pil tesisinin kurulumuna yol açacağı tahmin ediliyor.

Hindistan’ınki gibi kaynakları kısıtlı bir hükümet için altyapıya, insan kaynaklarına ve devlet kapasitesine yatırım yapmak, sanayi politikası konusunda zengin ülkelerle rekabet etmeye çalışmaktansa, salgın sonrası ekonomiye daha büyük ve daha uzun süreli bir itici güç sağlayabilirdi. Yanlış Hyundai’yi seçmek sadece utanç verici. Ülkenin kendi yoksul sosyalist geçmişini anımsatan ve Vietnam gibi gerçek imalat başarılarının sergilediği açıklıkla uyumsuz olan korumacı bir yola girmek daha büyük bir çılgınlıktır.

(Yazarın görüşleri kişiseldir ve The Economic Times’ın görüşünü yansıtması gerekmez)