Fed politikası odaktayken getiriler artıyor

Makale içeriği

NEW YORK – ABD Hazine getirileri, yatırımcıların Federal Rezerv’in nihayetinde faiz oranlarını ne kadar yükselteceğini ve sürekli yüksek enflasyonla mücadele ederken faiz oranlarını ne kadar daha yüksek seviyelerde tutacağını değerlendirmesiyle Pazartesi günü yükseldi.

Avrupa devlet tahvillerindeki satışlar da ABD piyasasını baskı altına aldı.

Makale içeriği

Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD merkez bankasının ekonomi olası bir resesyona doğru kaysa bile gelecek yıl daha fazla faiz artırımı yapacağını söyledi ve ABD merkez bankasının ekonomiyi daha sıkı kontrol altına almaması durumunda daha yüksek bir maliyet ödeneceğini savundu. şişirme.

Makale içeriği

New York’tan John Williams, San Francisco’dan Mary Daly ve Cleveland’dan Loretta Mester dahil olmak üzere Fed başkanları Cuma günü bu mesajı yinelediler ve ABD merkez bankasının ABD borçlanma maliyetlerini Fed’in Aralık ayı toplantısında çizdikleri yüzde 5.1’in üzerine çıkarması gerekebileceğini söylediler. tanışın ve onları orada tutun, belki 2024’e kadar.

Ancak tahvil yatırımcıları, Fed yetkililerinin işaret ettiğinden daha az agresif oran artışlarını fiyatlıyor.

New York’taki TD Securities’in faiz oranı stratejisti Gennadiy Goldberg, “Bunun bir kısmı, piyasanın yakın bir durgunluk beklemesi olabilir,” dedi, ancak “muhtemel olduğunu düşünmüyorum” dedi. Tüketici hala oldukça güçlü ve işgücü piyasaları çok sıkı.”

Cuma günü açıklanacak Kasım ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri, fiyat baskıları hakkında daha fazla ipucu için bir sonraki ana odak noktası olacak.

Makale içeriği

Barclays Capital analistlerine göre, yatırımcılar enflasyonun düşeceği ve Fed’in verilere daha az şahin bir politikayla yanıt vereceği konusunda iyimserler, bu da piyasa ve Fed yetkilileri arasında beklentilerde bir ayrışma yarattı.

Fed fonları vadeli işlem tüccarları, Mayıs ayında yaklaşık %4,88’lik bir tepe oranı ve ardından yıl sonuna kadar %4,40’a gerilemeyi fiyatlıyor.

Gösterge 10 yıllık tahvil getirileri en son %3,581’deydi. 7 Aralık’ta neredeyse üç ayın en düşük seviyesi olan %3,402’nin üzerinde, ancak 21 Ekim’de ulaştığı 15 yılın en yüksek seviyesi olan %4,338’in oldukça altında tutunuyor.

İki yıllık getiriler %4,254’te ve 4 Kasım’daki %4,883’lük 15 yılın en yüksek seviyesinin altında.

İki yıllık ve 10 yıllık tahviller arasındaki verim eğrisi, eksi 68 baz puanda derinden tersine dönmüş durumda ve bu da önümüzdeki bir ila iki yıl içinde resesyona dair endişelere işaret ediyor.

Makale içeriği

Yatırımcılar şahin bir Avrupa Merkez Bankası ve artan tahvil arzından endişe ederken, artan euro bölgesi borçlanma maliyetlerine paralel olarak getiriler de Pazartesi günü yükseldi.

Pazartesi günü yapılan bir ankete göre, Avrupa’nın en büyük ekonomisinin enerji krizi ve yüksek enflasyona rağmen görünümü iyileşirken, Alman iş dünyasının morali Aralık ayında beklenenden fazla yükseldi.

Bu haftaki hareketlerin, Noel ve Yeni Yıl tatilleri öncesinde pek çok yatırımcının dışarıda olması veya risk almakta isteksiz olması nedeniyle dalgalı olması bekleniyor.

Hazine Bakanlığı, Çarşamba günü 12 milyar dolarlık 20 yıllık Hazine tahvillerini ve Perşembe günü beş yıllık Hazine Enflasyona Karşı Korunan Menkul Kıymetleri (TIPS) 19 milyar doları satacak. (Karen Brettell tarafından rapor edildi; Andrea Ricci ve Jonathan Oatis tarafından düzenlendi)