Fed, Duraklamayı SVB Roils Piyasalarından Kaynaklanan Serpinti Olarak Değerlendirecek

Makale içeriği

(Bloomberg) – Federal Rezerv yetkilileri, enflasyonu soğutmak için bu hafta faiz oranlarını artırmaya devam edip etmeme veya son banka iflaslarının körüklediği piyasa kargaşasının ortasında bir ara verme konusunda tartışırken, ayların en büyük zorluğuyla karşı karşıya.

Makale içeriği

Silikon Vadisi Bankası’nın çöküşü ve bunun sonucunda ortaya çıkan serpinti öncesinde, Fed politika yapıcıları, bir dizi verinin ekonominin yetkililerin yılın başında düşündüğünden çok daha güçlü olduğunu göstermesinin ardından faiz oranlarını 50 baz puana kadar artırmaya hazırlanıyorlardı.

Makale içeriği

Şimdi, mali piyasa oynaklığı göz önüne alındığında, birçok Fed izleyicisi daha küçük, çeyrek puanlık bir artış bekliyor ve bazıları ABD merkez bankasının Salı günü başlayacak iki günlük bir toplantının ardından tamamen duracağını söylüyor.

Karar, Avrupa Merkez Bankası’nın Perşembe günü yaptığı 50 baz puanlık faiz artışının ardından geldi. Başkan Christine Lagarde, ECB’nin banka gerilimlerini yakından izlerken enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını sürdürdüğünü söyledi.

Ayrıca, katılımcıların enflasyondan faiz oranlarına kadar her şeye ilişkin tahminlerini ortaya koyan üç aylık bir rapor olan Ekonomik Projeksiyonların Özeti’ndeki güncelleme ve Başkan Jerome Powell’ın toplantı sonrası basın toplantısı ile Fed toplantısından büyük beklentiler var.

Makale içeriği

Bankacılık sektöründeki çalkantının ortasında Powell, muhtemelen merkez bankasının SVB ve diğer zor durumdaki kuruluşlar üzerindeki denetimiyle ilgili sorularla karşı karşıya kalacak.

Ayrıca, faiz oranlarının gelecekteki muhtemel yolu hakkında konuşurken dikkatli davranması gerekecek. Bankacılık sorunları ortaya çıkmadan önce Fed yetkilileri, oranların bu yıl %5’in üzerine çıkması gerektiğini ve enflasyonun %2 hedefine düşene kadar orada kalması gerektiğini belirtmişti.

Yine de -Fed’in hızlı faiz oranı artışları ve Hazine getirileri üzerindeki etkisi ile şiddetlenen- banka kapitalizasyonu sorunlarının ekonominin genelini ne ölçüde etkileyeceğine dair artan belirsizlik, Powell’ın ileriye dönük çok daha fazla sıkılaştırma kabiliyetini sınırlayabilir.

Bloomberg Ekonomi Ne Diyor…

Makale içeriği

Makale içeriği

“FOMC, 22 Mart’ta son hafızadaki en zorlu politika kararıyla karşı karşıya kaldı. Bankaların bulaşmasına ilişkin korkular enflasyon endişelerinin yerini aldığından, piyasa beklentileri keskin bir şekilde – 50 baz puanlık bir artıştan duraklamaya – kaydı. Fed’in üst bandı %4,75’ten %5’e çekerek 25 baz puan artırmasını bekliyoruz. Yeniden hızlanan enflasyon, yürüyüşe devam etme baskısını sürdürüyor.”

– Anna Wong, ABD baş ekonomisti. Tam analiz için buraya tıklayın

Başka yerlerde, diğer 12 merkez bankası önümüzdeki hafta politika belirleyecek. Ekonomistler İngiltere, İsviçre, Norveç, Nijerya ve Filipinler’de faiz artırımları öngörürken, Brezilya ve Türkiye muhtemelen tutacak. Bu arada, Kanada Merkez Bankası’nın oran patikası üzerine bahis oynayan tüccarlar yeni bir enflasyon okuması alacak.

Makale içeriği

Geçen hafta olanlar için burayı tıklayın ve aşağıda küresel ekonomide neler olup bittiğini özetliyoruz.

Asya

Pazartesi günü, Çin Halk Bankası, ekonomi kademeli olarak toparlanırken bankaların kredi faiz oranlarını değiştirmediğini muhtemelen bildirecek.

Tokyo’da, Japonya Merkez Bankası’nın bu ayın başlarındaki toplantısından elde edilen görüşlerin bir özeti, Kazuo Ueda’nın Nisan ayında yönetime gelmesi öncesinde para politikasını sabit tutmanın gerekçesine daha fazla ışık tutacak.

Avustralya Merkez Bankası yetkilisi Chris Kent Pazartesi günü politika duruşu ve finansal piyasa bulaşmasına ilişkin endişeler hakkında güncel bir görüş sunabilir. Bu sözler, muhtemelen RBA’nın Mart toplantısından Salı günü yayınlanacak tutanaklardan daha zamanında kanıtlanacak.

Güney Kore’den gelen erken ticaret rakamları, küresel koşullar üzerinde bir nabız kontrolü sunacak.

Makale içeriği

Japonya’nın Cuma günkü enflasyon rakamları, büyük ölçüde yeni sübvanse edilen elektrik faturalarının da yardımıyla fiyatların soğuduğuna işaret eden önceki verileri yansıtacak.

Hong Kong ve Tayvan merkez bankaları Perşembe günü faiz oranlarını açıklayacak.

Avrupa, Orta Doğu, Afrika

Fed, bu hafta merkez bankasının baskın kararı olabilir, ancak birkaç başka karar da yatırımcıların dikkatini çekecek.

İngiltere Merkez Bankası Avrupa’da merkez sahneye çıkıyor. Yetkililer, muhtemelen fiyat artışının hala çift hanelere yakın olduğunu gösteren, Çarşamba günü İngiltere’deki en son enflasyon okumasını bekliyor. Çoğu ekonomist, oranların ertesi gün çeyrek puan artırılacağını tahmin ediyor, ancak mali gerilimler hala devam ederken, bir azınlık değişiklik görmüyor.

Makale içeriği

İşte verilmesi gereken diğer kararların hızlı bir özeti:

Güneye bakıldığında, merkez bankaları da çok aktif olacak. İşte hızlı bir özet:

Makale içeriği

ECB’nin Perşembe günkü yarım litrelik bir artışla sona eren ancak geleceğe yönelik herhangi bir yönlendirme yapılmayan toplantısının ardından, önümüzdeki günlerde bir düzineden fazla politika yapıcı konuşacak. Başkan Lagarde, Pazartesi günü Avrupa Parlamentosu’na vereceği ifadeyle en çok dikkati çekecek gibi görünüyor.

Bankacılık sisteminin arka planına ilişkin daha fazla ipucu, ertesi gün aynı milletvekilleri heyetiyle görüşen ECB meslektaşı, avro bölgesinin en üst düzey düzenleyicisi Andrea Enria’nın elinde olabilir.

Lagarde ayrıca Çarşamba günü Frankfurt’ta yapılacak ECB ve Its Watchers konferansında sahne alacak yetkililer arasında yer alıyor ve birkaç kişinin hafta boyunca başka yerlerde boy göstermesi planlanıyor.

Bu arada, avro bölgesi ve Birleşik Krallık’taki satın alma yöneticilerinin endeksleri, Çin yeniden açılırken endüstrinin gücüne dair bir gösterge verecek ve Alman Ekonomi Uzmanları Konseyi güncellenmiş bir büyüme görünümü yayınlayacak.

Makale içeriği

Latin Amerika

Brezilya’da yoğun bir hafta, merkez bankasının 2025 yılına kadar hedefin üzerinde kalmaya devam eden enflasyona ilişkin piyasa beklentileri anketiyle başlıyor.

Banco Central do Brasil’in üst üste beşinci toplantısında kilit faiz oranını %13,75’te tutması neredeyse kesin, ancak politika yapıcılar karar sonrası açıklamada güvercin bir ton kullanabilir.

Analistler, son üç ay ortası tüketici fiyat okumasındaki minimum dezenflasyondan sonra, Şubat ortası baskısı için ve ikinci yarıdaki artıştan önce baz etkileri nedeniyle ikinci çeyreğe yönelik daha keskin bir yavaşlama görüyorlar.

Şili’nin dördüncü çeyreğe ilişkin çıktı raporu, kısmen kullanılmayan hanehalkı likiditesine ve Çin’in yeniden açılmasının etkisine bağlı olarak, And Dağları ülkesinin teknik bir resesyona girmekten kıl payı kurtulduğunu gösterebilir.

Makale içeriği

Arjantin’de, aylık ekonomik aktivite göstergesindeki dört ardışık negatif okuma, zorlu bir 2023’e doğru üretimde çeyreklik bir daralmaya işaret ediyor.

Meksika’da Mayıs ayından bu yana perakende satışlarda görülen zayıflık muhtemelen Ocak ayına kadar uzanırken, ülkenin en büyük ihracat pazarı olan ABD’den gelen talebin düşmesinin Ocak GSYİH-vekil verileri üzerinde baskı oluşturması beklenebilir.

Erken görüş birliği, ay ortası enflasyonunun bir yılın en düşük seviyesine yakın bir seviyeye yaklaştığını gösteriyor – yine de %3’lük hedefin iki katından fazla olsa da – biraz daha yapışkan olan çekirdek okuma, Kasım’ın yirmi yılın en yüksek seviyesi olan %8,66’dan düşüşü genişletiyor. Banxico tahminleri.

—Robert Jameson, Malcolm Scott, Sylvia Westall ve Stephen Wicary’nin yardımıyla.