Euro Bölgesi’nde ucuz para dönemi sona eriyor


Bu makale, Europe Express haber bültenimizin yerinde bir versiyonudur. buradan kaydolun haber bülteninin hafta içi her gün ve Cumartesi sabahı doğrudan gelen kutunuza gönderilmesini sağlamak için

Günaydın ve Europe Express’e hoş geldiniz.

bu Avrupa Merkez BankasıAmsterdam’daki yönetim konseyinin toplantısında, negatif faiz politikasına son verme ve tahvil alım programını durdurma yolunda ilk adımları atması bekleniyor. Christine Lagarde bu öğleden sonra basına konuşurken dikkat etmemiz gereken dört şeye dalacağız.

Bu arada bloğun iklim gündemi Avrupa parlamentosu dün AB hükümetleri ve Avrupa Komisyonu ile müzakereler için hazırlanan bazı yasa tasarılarını zayıflatmak için oy kullandığında bir aksilik yaşadı (2035 itibariyle CO₂ yayan arabalara yönelik tam yasağı sürdürmesine rağmen). Gelişmeyle ilgili hayal kırıklığını dile getiren iç pazar komiseri Thierry Breton’dan haber alacağız.

Bir dönemin sonu

Christine Lagarde, Avrupa Merkez Bankası başkanının daha fazla tahvil alımını durdurma ve gelecek ay faiz oranlarını artırmaya başlama planlarını özetlemesinin beklendiği bugünün ilerleyen saatlerinde euro bölgesinin ultra ucuz para çağını arayacağını yazıyor. Martin Arnold, Amsterdam’da.

ECB’nin 25 yönetim konseyi üyesinin çoğu, enflasyonun Mayıs ayında Euro bölgesi rekorunu yüzde 8,1’e (önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini iki katına çıkaran ve merkez bankasının hedefini dört katına çıkaran) vurmasının ardından borçlanma maliyetlerinin artırılması gerektiği konusunda hemfikir.

Bununla birlikte, enflasyonu tekrar kontrol altına almak için oranları ne kadar hızlı ve ne kadar artırması gerektiği konusunda derin bölünmeler devam ediyor. ECB oran belirleyicileri bir sonraki hamlesini görüşmek üzere bu hafta Amsterdam’da bir araya gelirken, burada izlenmesi gereken dört şey var:

  1. Faiz oranları:

    ECB halihazırda ABD Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın gerisinde kalırken, yatırımcılar için kilit soru, 21 Temmuz’da tekrar bir araya geldiğinde faiz oranlarını çeyrek puan mı yoksa bir buçuk puan mı artıracağı. Lagarde’ın kapıyı açık bırakması bekleniyor. 25 baz puanla daha “kademeli” bir şekilde başlama tercihinin sinyalini vermeye devam ederken daha büyük bir yükselişe işaret ediyor.

    Lagarde, ECB’nin 2011’den bu yana yaptığı ilk faiz artışının boyutu hakkında ne söylerse söylesin, daha agresif bir hamlenin tahvil piyasasındaki satışları riske atacağına dair herhangi bir ipucu ile yatırımcılar tarafından yakından izlenecek. Allianz ekonomistleri, “AMB beklenenden daha şahin çıkarsa, bu piyasa katılımcılarını korkutabilir” dedi.

  2. Tahvil alımları:

    Lagarde, ECB’nin kalan 20 milyar avroluk aylık varlık alımlarını önümüzdeki ayın başlarında durduracağını ve faiz oranlarını yükseltmeye başlamak için önemli bir koşulu yerine getireceğini söyledi. Bazı ECB yönetim konseyi üyeleri, daha fazla tahvil alımını derhal durdurmasını istiyor, ancak bunun olacağından emin değiller.

    Bir diğer önemli soru da, ECB’nin vadesi gelen tahvillerin gelirlerini yeniden yatırıma ne kadar süre devam edeceği. Fed bunu zaten durdurdu – bu süreçte bilançosunu küçülttü – ancak ECB “uygun likidite koşullarını ve bol miktarda parasal düzenlemeyi sürdürmek için gerekli olduğu sürece” devam edeceğini söyledi. Pictet Wealth Management makroekonomik araştırma başkanı Frederik Ducrozet, bunun “artık pek haklı gösterilemez” diyerek, bunun ne kadar daha uzun süreceği sorusunu gündeme getirdi.

  3. Yeni enstrüman:

    Yatırımcılar için daha önemli olan soru, faiz oranlarını yükseltmeye başladığında tahvil piyasası paniği riskiyle başa çıkma planları hakkında ECB’nin ne söyleyeceği. Almanya ve İtalya’nın her birinin 10 yıl boyunca borçlanmak için ödediği miktar arasındaki fark – ya da yayılma – 2020’de pandeminin başlangıcında tahvil piyasalarının düşmesinden bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.

    Lagarde, “gerekirse para politikası aktarımını güvence altına almak için yeni araçlar tasarlayabilir ve uygulayabiliriz” dedi ve bunun bir borç krizini tetikleme tehdidi oluşturan borçlanma maliyetlerinde herhangi bir ani artışla mücadele etmek için yüksek borçlu güney Avrupa ülkelerinin tahvillerinin satın alınması anlamına gelmesi bekleniyor. Birkaç oran belirleyici, mekanik hakkında daha fazla ayrıntı vermeden Perşembe günü yayınladığı politika beyanına benzer bir taahhüt eklemeyi destekliyor.

  4. tahminler:

    Ekonomistler arasında, ECB’nin önümüzdeki üç yıl boyunca büyüme tahminlerini düşüreceği ve enflasyon için yükselteceği konusunda geniş bir fikir birliği var. Berenberg baş ekonomisti Holger Schmieding, son fiyat baskılarını ne kadar küçümsediğinin altını çizerek, ECB’nin 2022 enflasyon tahminini art arda ikinci çeyrek için neredeyse 2 puan artırarak yüzde 7’ye çıkaracağını tahmin etti.

    Yatırımcılar ayrıca Lagarde’ın enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere mi yoksa büyümeye yönelik aşağı yönlü risklere mi daha fazla vurgu yaptığını izleyecek. İlki, oranların yatırımcıların beklediğinden daha fazla yükselmesi gerekebileceğine dair şahin bir sinyal olurken, ikincisi daha güvercin bir mesaj gönderecek.

Chart du jour: Sol saha mücadelesi

Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.

Euro Bölgesi'nde ucuz para dönemi sona eriyor

Emmanuel Macron’un cumhurbaşkanlığı seçimlerindeki eski aşırı sol rakibi Jean-Luc Mélenchon, halkın geleneksel siyasetle ilgili hayal kırıklığından yararlanarak bir sol ittifak Bu, bu ayki Ulusal Meclis seçimlerinde büyük bir sandalye payı kazanabilir ve Macron’un yasama gündemini alt üst edebilir.

zayıflamış el

Sanayi komiseri Thierry Breton, Avrupa parlamentosunun bloğun karbon emisyonlarını 2030 yılına kadar yüzde 55 oranında düşürmeyi amaçlayan mevzuatla ilgili müzakereler öncesinde kendi konumunu zayıflatması nedeniyle hayal kırıklığına ilk yanıt verenler arasında yer aldığını yazıyor. Andy Sınırları Brüksel’de.

Parlamentonun sulandırmaya çalıştığı ana mevzuat, ağır sanayi kirleticilerinin karbon emisyonlarını ödettiği mevcut bir sistemin genişletilmesi üzerinedir. Avrupa Komisyonu, binalarda enerji verimliliğini artırma çabalarını hızlandırmak amacıyla bu sistemin ticari ve özel gayrimenkulleri kapsayacak şekilde genişletilmesini önermişti.

Ancak artan enflasyon ve rekor düzeyde yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanan mevcut baskılar göz önüne alındığında, parlamento dün konutu emisyon ticaret sisteminden (ETS) çıkarmak için oy kullandı.

MEP’ler ayrıca, emisyonları için ithalatçılardan AB’ye ücret talep etmek üzere tasarlanmış bir karbon sınır vergisinin getirilmesi ve karbon fiyatlandırmasının yoksul haneler üzerindeki etkilerini en aza indirmeyi amaçlayan bir sosyal iklim fonunun kurulması konusunda anlaşmaya varamadılar.

Fransız komiser gazetecilere verdiği demeçte, ETS’nin konutlara genişletilmesi konusunda da “bazı çekinceleri” olduğunu söyledi. Sarı Yelekliler iklimle ilgili bir yakıt vergisi tarafından tetiklenen hareket?). Ancak sonunda Breton, “yeşil anlaşma son derece önemli” olduğu için komisyonun önerisini desteklediğini söyledi.

Parlamento, 2035’ten itibaren içten yanmalı motorlara yönelik toplam yasağı onaylarken, Breton, sektördeki 600.000 işin tehlikede olduğu göz önüne alındığında, yolun aşağısında potansiyel uzlaşmalara işaret etti. Ayrıca Breton, dünyanın diğer bölgelerinin içten yanmalı motorları satın almaya devam edeceğine dikkat çekti.

“Avrupa, Avrupa dışında satacağınız termik motorlar için bazı önemli bileşenleri üretmeye devam etmeli. Ekosistemin sorunsuz bir şekilde geçiş yapmasına yardımcı olmak son derece önemlidir” dedi.

Breton ayrıca, Avrupa’ya, pilleri, güneş panellerini ve rüzgar türbinlerini üretmek için hayati mineralleri, evde madencilik yapmak da dahil olmak üzere güvence altına alma çağrısını yineledi. Yaz tatilinden sonra bir teklif sunacak. “Her zamankinden daha kritik.” Magnezyum gibi bazı durumlarda, AB neredeyse tamamen Çin’e bağımlıdır. “2030 yılına kadar 15 kat daha fazla lityuma ihtiyacımız var” dedi.

bugün ne izlenir

  1. ECB yönetim konseyi Amsterdam’da toplanıyor

  2. Adalet bakanları ve ayrı ayrı iç pazar bakanları Lüksemburg’da bir araya geldi

Önemli, Alıntı Yapılabilir

  • Merkel’in tepkisi: Eski Almanya Başbakanı Angela Merkel, görevden ayrılmasından bu yana ilk kez Ukrayna’daki savaş hakkında kamuoyu önünde konuştu ve Ukraynalı yetkililerin sert tepkisine yol açan açıklamalarda Rusya’nın tutumunu savundu.

  • Üzgün ​​ama üzgün değil: Belçika Kralı Philippe, Kinşasa’ya ilk ziyareti sırasında “geçmişin yaraları için en derin pişmanlıkları” dile getirdi, ancak ülkesinin şu anda Demokratik Kongo Cumhuriyeti’nde on yıllarca süren acımasız sömürge yönetimi için resmi bir özür dilemekten kaçındı.

Brexit’ten sonra İngiltere — Birleşik Krallık ekonomisi AB dışındaki hayata uyum sağlarken en son gelişmelerden haberdar olun. Üye olmak burada

İç Politika — Birleşik Krallık siyasetinde bilmeniz gerekenleri takip edin. Üye olmak burada

Europe Express’in keyfini çıkarıyor musunuz? buradan kaydolun her iş günü saat 07:00 CET’de ve Cumartesi günleri CET öğlen CET’de doğrudan gelen kutunuza teslim edilmesini sağlamak için. Bize ne düşündüğünüzü söyleyin, sizden haber almayı seviyoruz: [email protected]. En son Avrupa hikayelerini takip edin @FT Avrupa




Kaynak : https://www.ft.com/content/daae5bd6-732a-4084-a96e-f231dfe1e4e2

SMM Panel PDF Kitap indir