Euro bölgesi enflasyonu yeni rekora ulaştıkça devlet tahvilleri düştü

Hükümet tahvilleri, beklenenden daha sıcak olan euro bölgesi enflasyon verilerinin ve artan petrol fiyatlarının merkez bankalarının fiyat artışını frenlemek için faiz oranlarını ne kadar artıracağına dair soruları yoğunlaştırmasının ardından Salı günü düştü.

Avrupa’da, AB genelinde borçlanma maliyetlerinin bir temsilcisi olan Almanya’nın 10 yıllık Bund’unun getirisi 0,09 yüzde puanı artışla yüzde 1,14’e yükseldi ve Alman enflasyon verilerinin de beklenenden kötü gelmesinin ardından önceki seanstaki satışları genişletti. İtalya’nın eşdeğer getirisi 0.15 puan yükseldi. Tahvil getirileri, fiyatları düştükçe yükselir.

ABD tahvilleri de benzer şekilde düştü ve gösterge 10 yıllık Hazine bonosunun getirisi 0,12 puan artarak yüzde 2,87’ye yükseldi.

Bu hamleler, Salı günü yayınlanan yeni verilerin, Euro Bölgesi tüketici fiyat büyümesinin Nisan ayındaki yüzde 7,4’ten Mayıs ayında yüzde 8,1’e ulaştığını ve ekonomistlerin yüzde 7,7’lik beklentilerinin üzerinde gerçekleştiğini göstermesinin ardından geldi. Hazine getirilerindeki artış, ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarının kapalı olduğu Pazartesi günü Anma Günü tatilini de takip etti.

The Leuthold Group’un baş yatırım stratejisti Jim Paulsen’e göre, AB’nin Rusya’dan petrol ithalatının çoğunu yasaklama anlaşması Salı günü tahvil satışlarının ana itici gücüydü.

Paulsen, uluslararası petrol kriteri Brent ham petrolünün yüzde 1.5 yükselerek ABD ve Avrupa’da daha da yüksek enflasyon ve daha fazla faiz oranı artışı endişelerini körükleyen bir hareketle 123.47$’a yükseldiğini de sözlerine ekledi.

“[Rising energy prices] beslenecek [the US] Tüketici fiyat endeksini artırıyor ve enflasyonun düşündüğümüz kadar hızlı düşmeyeceği korkusunu artırıyor” dedi. “Bu geçen haftadan bir değişiklik ve hisse senetleri ve tahvilleri gerçekten vuran şey bu.”

Hisse senedi piyasalarında Wall Street’in S&P 500 endeksi yüzde 0.8 düştü ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yüzde 0.7 düştü. Avrupa’nın bölgesel Stoxx 600 hisse senedi endeksi yüzde 0,6, Almanya’nın Dax endeksi yüzde 1,2 düştü.

Avrupa’nın en büyük varlık yöneticisi Amundi’nin hisse senedi başkanı Kasper Elmgreen, enflasyonun inatla yüksek kalmasının Avrupa Merkez Bankası üzerinde faiz oranlarını yükseltmesi için daha fazla baskı yaratacağını söyledi. “Bir dizi veri noktasından hareket yönü, Avrupa’daki enflasyonun yukarı yönde şaşırtıcı olduğunu gösteriyor. Henüz zirveyi görmedik.”

Salı günkü Avrupa enflasyon verileri öncesinde, ECB baş ekonomisti Philip Lane, Temmuz ve Eylül aylarında çeyrek puanlık faiz artışının “ölçüleme hızı” olacağını söylemişti. İspanyol iş gazetesi Cinco Días ile yaptığı bir röportajda, teşvikleri geri çekme sürecinin “kademeli olması gerektiğini” belirtti.

PineBridge Investments’ta çok varlıklı bir stratejist olan Hani Redha, artan faiz oranları ve yavaşlayan büyüme beklentisinin, ne tahvillerin ne de hisse senetlerinin çekici olmadığı piyasalar için bir “anti-Goldilocks” senaryosu oluşturduğunu söyledi.

Hisse senetlerinde başka bir yerde, Hong Kong’un Hang Seng endeksi, Çin’in Mayıs ayındaki imalat faaliyetinin bir önceki aya göre daha yavaş bir hızda daraldığını gösteren verilerin ardından yüzde 1.4 yükseldi. Resmi bir imalat satın alma yöneticileri endeksi Nisan’daki 47.4’ten 49.6’ya yükseldi. 50’nin altındaki herhangi bir okuma, bir daralmaya işaret eder.

Pazartesi akşamı Şanghay da bazı koronavirüs kilitleme kısıtlamalarının kısmen gevşetildiğini duyurdu.