Ekonomistler, ABD merkez bankasının ekonomiyi soğutmak ve yüksek enflasyonun kökünü kazımak için sert önlemler almaya giderek daha fazla cesaretlenmesi nedeniyle yakın tarihin en güçlü istihdam yaratma döneminin daha uzun süre sürdürülemeyeceği konusunda uyarıyorlar.
Dünyanın en büyük ekonomisi Haziran ayında 372.000 iş daha ekleyerek ekonomistlerin beklentilerini 100.000’den fazla aştı ve ABD’nin koronavirüs pandemisinin derinliklerinden toparlanma direncinin altını çizdi.
Ancak Federal Rezerv, 1980’lerden bu yana para politikasını sıkılaştırmak için en güçlü kampanyayı hazırlarken – ve veriler tarafından garanti edilirse daha da agresif olma eğiliminde – bu kazanımların önemli ölçüde yavaşlaması muhtemel.
Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.
AllianceBernstein için gelişmiş pazar ekonomisi araştırması direktörü Eric Winograd, “Ayda sonsuza kadar 372.000 iş ekleyemezsiniz, çünkü işgücünü aşırı uçlara çekeceksiniz” dedi. Daha “sürdürülebilir” bir hızın ayda ortalama 100.000 pozisyon olduğunu düşünüyor.
“Bunun altında ve işgücü zayıflıyor. Bunun üzerinde sıkılaşıyor” dedi.
Amherst Pierpont baş ekonomisti Stephen Stanley’e göre, pandemideki toparlanmanın çoğunda işçi kıtlığı emek piyasasındaki en büyük “bağlayıcı kısıtlama” oldu ve tarihin en sıkı iş piyasalarından birini doğurdu. Bu dinamiklerin istihdam artışı üzerinde baskı yaratmaya devam etmesini beklerken, Fed’in işgücü talebini kısmaya yönelik eylemleri de yakında etkisini göstermeye başlayacak.
Citigroup’un ABD baş ekonomisti Andrew Hollenhorst, “Artık her güçlü faaliyet rakamında bir iyi bir de kötü haber var” dedi.
Etkileşimli bir grafiğin anlık görüntüsünü görüyorsunuz. Bunun nedeni büyük olasılıkla çevrimdışı veya tarayıcınızda JavaScript’in devre dışı bırakılmasıdır.
“İyi haber şu ki, durgunluktan çok uzaktasınız. . . ama kötü haber şu ki, ekonomide daha fazla ivme ve ekonomide daha fazla enflasyonist baskı var ve Fed’in işleri yavaşlatması çok daha zor olabilir.”
Fed yetkilileri, Haziran ayındaki politika toplantısının tutanaklarına göre, enflasyonun yerleşmemesini sağlamak için ne kadar ileri gitmek istediklerine ilişkin söylemlerini şimdiden keskinleştirdi – bu, şimdi ABD ekonomisi için “önemli bir risk” olarak gördükleri bir şey.
Üst düzey politika yapıcılar arasında, Haziran ayında 1994’ten bu yana ilk kez yapılan faiz oranının ardından, ay sonunda art arda ikinci 0,75 yüzde puanlık faiz artırımı için fikir birliği artıyor. Bu, federal fon oranının hedef aralığını yüzde 2.25 ila yüzde 2.50’ye yükseltecektir.
Yetkililer, yıl sonuna kadar politika faizini ekonomiyi mütevazı bir şekilde sınırlayan bir seviyeye yükseltmeyi hedefliyor – tahminen yüzde 3,5 civarında.
Bunun sonucunda işgücü piyasasının ne ölçüde zarar göreceği önemli tartışmalara konu olmaktadır. Politika yapıcılar artık bir miktar ekonomik acının gerekli olabileceğini ve enflasyonun yüksek seviyelerde çok daha uzun süre devam ettiği bir durumdan daha az zarar verici olabileceğini kabul ediyorlar.
Bu tavizlere rağmen, pek çok yetkili, işgücü piyasasının tarihsel sıkılığı ve rekora yakın iş açıkları sayısı göz önüne alındığında, iş kayıplarının aşırı olması gerekmediğini ve bunun da işverenlerin işten çıkarmak yerine boş kadroları kısmayı tercih ettiği anlamına gelebileceğini savunuyor. Personel. Yetkililerin çoğu, 2024’te işsizlik oranının yüzde 4,1’e yükselmesini bekliyor – birçok ekonomistin hala “hükümetli bir düşünce” olarak gördüğü bir tahmin.
Franklin Templeton’da sabit gelirden sorumlu baş yatırım görevlisi Sonal Desai, “’Bir durgunluk olacak mı’ sorusu artık neredeyse alakasız” dedi.
“Gerçek şu ki, bir yavaşlamaya ihtiyacımız olacak. Ücret baskılarının düştüğünü görmemiz gerekiyor. İşgücü piyasasındaki köpüklerin bir kısmının çıktığını görmemiz gerekiyor.”
New York’ta Kate Duguid tarafından ek raporlama
Kaynak : https://www.ft.com/content/1850769f-b397-4082-80d0-72eeee7f7997