ECB, aşırı gevşek politikanın sona ermesiyle Temmuz ayında çeyrek yüzde puanlık artış planlıyor


Avrupa Merkez Bankası, birkaç hafta sonraki toplantısında milyarlarca euroluk tahvil alımını Temmuz ayı başında durduracağını ve faiz oranlarını on yıldan fazla bir süredir ilk kez çeyrek puan artıracağını söyledi.

ECB yönetim konseyi Amsterdam’da toplandıktan sonra yapılan duyuru, son sekiz yılda izlediği negatif faiz oranları ve devasa tahvil alımlarından oluşan aşırı gevşek para politikalarına son verme yolunda büyük bir adım.

ECB, “Yüksek enflasyon hepimiz için büyük bir zorluk. Yönetim konseyi, orta vadede enflasyonun yüzde 2 hedefine geri dönmesini sağlayacak.”

Banka en son 2011’de faiz artırdı ve mevduat oranı şimdi eksi yüzde 0,5’te. ECB’nin 25 yönetim konseyi üyesi arasında, Mayıs ayına kadar olan yılda yüzde 8,1’lik rekor bir oranda artan ve yüzde 2’lik hedefini dört katına çıkaran avro bölgesi enflasyonuyla mücadele için oranların artırılması gerektiği konusunda geniş bir anlaşma var.

Ancak, sıkılaştırmanın hızı konusunda daha az fikir birliği var. ECB başkanı Christine Lagarde ve baş ekonomist Philip Lane, Haziran kararını takip eden Temmuz ve Eylül toplantıları için gösterge olarak yüzde çeyreklik oran artışlarının sinyallerini verdiler.

Merkez bankası, “Eylül ayında kilit ECB faiz oranlarını tekrar yükseltmeyi” beklediğini söyledi. Orta vadeli enflasyon görünümü devam ederse veya bozulursa, Eylül toplantısında daha büyük bir artış uygun olacaktır.

Son aylarda fiyat baskılarının yoğunlaşma hızı, FED’in faiz oranlarını bir seferde 50 baz puan artırma stratejisine uygun olarak, şahinleri daha agresif hareketler çağrısında bulunmaya itti.

Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, Avrupalı ​​tüketiciler için gıda ve yakıt fiyatlarını zaten artırırken, ekonomistler arasında, Rus gaz arzının kesilmesi halinde bunun avro bölgesini resesyona sürükleyebileceğine dair artan korkular var.

ECB büyüme tahminlerini düşürdü ve enflasyon tahminlerini sert bir şekilde yükseltti. Euro Bölgesi enflasyonu, geçen yıl yüzde 2,6’dan bu yıl yüzde 6,8’e yükselirken, gelecek yıl yüzde 3,5’e ve ertesi yıl yüzde 2,1’e gerileyerek tüm tahmin dönemi için yüzde 2’lik hedefin üzerinde kalacak.

Büyüme 2022’de yüzde 2,8’e, 2023’te yüzde 2,1’e ve 2024’te yüzde 2,1’e ulaşacak.

Mart ayında, merkez bankası enflasyonun geçen yıl yüzde 2,6’dan bu yıl yüzde 5,1’e çıkacağını, ardından gelecek yıl yüzde 2,1’e ve iki yıl içinde yüzde 1,9’a düşeceğini tahmin etti. ECB, ekonominin 2022’de yüzde 3,7, 2023’te yüzde 2,8 ve 2024’te yüzde 1,6 oranında büyümesini bekliyordu.

ECB’nin vadesi gelen tahvillerin gelirlerini yeniden yatırmayarak bilançosunu ne kadar çabuk küçültebileceğine dair spekülasyonlar var. ECB, bu tür yeniden yatırımların “ana ECB faiz oranlarını yükseltmeye başladığı tarihten sonra ve her halükarda bol likidite koşulları ve uygun bir para politikası duruşu sürdürmek için gerekli olduğu sürece” devam edeceğini söyledi.

Duyurudan sonra euro çok az değişti ve dolar karşısında 1.073 dolardan işlem gördü. Euro Bölgesi devlet tahvili fiyatları zayıflayarak Almanya’nın 10 yıllık getirisini 0,05 puan artarak yüzde 1,41’e yükseltti.

Yatırımcılar, faiz oranlarını ne kadar hızlı yükseltmenin muhtemel olduğuna ve faiz oranlarını belirleyenlerin enflasyonun yüksek mi yoksa keskin kalması konusunda mı daha endişeli olduğuna dair herhangi bir ipucu için İngiltere saatiyle 13:30’da başlayacak olan Lagarde ile basın toplantısını izleyecekler. büyümede düşüş.

Tommy Stubbington tarafından ek raporlama


Kaynak : https://www.ft.com/content/014d822a-0f59-4beb-a54f-ec94f3900188

SMM Panel