Dakikalar, yükselen enflasyon ECB’nin daha agresif faiz artırım çağrılarına yol açtı


Geçen ayki politika oylamasına göre, bazı euro bölgesi oran belirleyicileri, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz oranlarını planlanandan daha agresif bir şekilde yükseltmesi gerekebileceğini düşünüyor.

Tüketici fiyatlarının yüzde 2’lik hedefinin çok üzerinde seviyelere gömüleceği endişesi, ECB yönetim konseyinin geçen hafta ve Haziran başında tahvil alımları için daha fazla para basmayı durdurmasına ve on yıldan beri ilk kez faiz oranlarını artırma planlarını duyurmasına neden oldu.

Merkez bankası, 21 Temmuz’da mevduat faizini çeyrek puan artırarak eksi yüzde 0,25’e, ardından enflasyon hızla soğumadıkça Eylül ayında daha büyük bir artışa geçmeyi planladığını söyledi.

Ancak, bazı meclis üyeleri daha hızlı hareket etmesini istiyor. dakikalar 9 Haziran’da Amsterdam’da yapılacak toplantının Perşembe günü yayınlanan tutanakta şunlar yazıyordu: “Birkaç üye, Temmuz toplantısında daha büyük bir zam için kapıyı açık tutmayı ilk tercihlerini dile getirdi.”

Konseyin bazı üyeleri, rekor yüksek enflasyona karşı bu ay 50 baz puanlık bir artış çağrısında bulundu. Geçen haftaki veriler, tüketici fiyatlarının Mayıs ayındaki yüzde 8,1’den Haziran ayına kadar yüzde 8,6’lık rekor bir artışla arttığını gösterdi ve daha büyük bir artış için çağrıları güçlendirdi.

Çoğu ekonomist, ECB’nin iki hafta içinde 25 baz puanlık artış planına bağlı kalmasını bekliyor. ING makro araştırma başkanı Carsten Brzeski, daha büyük bir hamle için “kapı hala açık” olsa bile bu senaryonun “yerinde kaldığını” söyledi.

Tutanaklar, politika yapıcıların enflasyonun sabit kalabileceğine dair korkularını vurgularken, “sürekli yüksek enerji ve gıda fiyatları, enflasyon beklentilerinin hedefin üzerinde ve beklenenden yüksek ücret artışları” görünümüne ilişkin riskler arasında yer aldı.

Tutanaklarda, “Enflasyon beklentileri son gelişmelere uyarlandığında, enflasyon beklentilerinin sabit kalmama riski özellikle yüksek görülüyordu” denildi. Ancak orta vadede talep zayıflarsa fiyatlar üzerindeki baskıyı azaltacağını da eklediler.

Yine Perşembe günü yayınlanan bir ECB anketi, geçen yıl yüzde 70’ten fazlasının satış fiyatlarını artırdığını ve dörtte üçünün bunu gelecek yıl içinde yapmasını beklediğini ortaya koydu. Sadece yüzde 3’ünün fiyatlarını düşürmesi bekleniyor.

Tutanaklar ayrıca, ECB politika yapıcılarının “önümüzdeki birkaç çeyrekte büyümenin zayıf olacağını ve teknik bir durgunluk riskinin akılda tutulması gerektiğini” beklediğini gösterdi.

ECB, Ukrayna’daki savaşın Rusya’nın enerji arzında tam bir kesintiye yol açması halinde ekonominin gelecek yıl yüzde 1,7 küçülebileceğini düşünüyor. Tutanaklarda, “Özellikle, Euro bölgesine enerji arzında daha fazla kesinti olması büyük bir risk olacaktır” denildi.

Avrupa iş federasyonlarının bir şemsiye grubu olan BusinessEurope, Perşembe günü büyüme tahminleri Euro bölgesi için bu yıl yüzde 2,5’e ve gelecek yıl yüzde 1,9’a yükseltilirken, “bireysel üye ülkeler 2022’de en azından ‘teknik durgunluk’ yaşayabilir” uyarısında bulundu.

Oran belirleyiciler, Avrupa’da başka bir borç krizinden kaçınmaya çalışırken, yükselen fiyatları ele almak için neredeyse on yıllık ultra gevşek para politikasını tersine çevirmek arasında bir dengeleme eylemiyle karşı karşıya. İtalya gibi ağır borçlu ülkeler için borçlanma maliyetleri, son aylarda Almanya gibi daha tutumlu üye ülkelere göre daha keskin bir şekilde arttı – ECB’nin “parçalanma riski” olarak adlandırdığı bir sorun.

Geçen ayki toplantının tutanakları, 25 üyeli yönetim kurulundan bazılarının, yeni bir kriz riskine karşı yeni bir olası araç üzerinde çalışma çağrısında bulunduğunu, “bölünme riski yoğunlaşabileceğinden hızla hızlandırılıp tamamlanması” çağrısında bulunduğunu ortaya koyuyor.

Ancak, ECB’nin acil bir toplantıdan sonra araç üzerindeki çalışmaları hızlandıracağını açıklamasından neredeyse bir hafta sonraydı.

ECB’nin İletim Koruma Mekanizması’nın çalışma adını verdiği planlanan araç, Çarşamba günkü ECB konseyi toplantısında tartışıldı, ancak nihai kararlar alınmadı.


Kaynak : https://www.ft.com/content/ecce1244-0e4a-4732-8877-af4230725c8a

SMM Panel