borsa görünümü: Gelecek yıl için hisse senedi tahminlerini unutun. Önümüzdeki on yıla odaklanın.


Federal Rezerv Çarşamba günü faiz oranlarını tekrar yükseltti, ancak bu yıl önceki turlarda olduğundan daha az. Bir gün önce hükümet, yıllık enflasyon oranının, hâlâ sancılı bir şekilde yüksek olmasına rağmen, Ekim’deki %7,7’den Kasım’da biraz düşerek %7,1’e düştüğünü bildirdi.

Bunların ve diğer ekonomik gelişmelerin önümüzdeki yıl borsa için ne anlama geldiğini bilmek istiyorsanız, Wall Street’ten pek çok tahmin geliyor.

Ne de olsa, yatırım stratejistlerinin hazırlanıp S&P 500’ün gelecek takvim yılının sonunda nerede olacağına dair ciddi, spesifik tahminler ürettiği Aralık ayıdır.

Enflasyon yükselirken, Fed faiz oranlarını yükseltirken, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı ve Çin’in “sıfır COVID” politikasını bırakma kararı, Avrupa’da neredeyse kesin ve Amerika Birleşik Devletleri’nde giderek artan bir durgunluk, geleceğe dair net haritalar özellikle memnuniyetle karşılanacaktır. şimdi.

Ancak Wall Street’in bir yıllık tahminlerinin sağladığı şey bu değil.

Bu durugörü girişimleri temel bir sorun tarafından engelleniyor: Pek çok akademik çalışmanın gösterdiği gibi, piyasaların gidişatını altı ay veya bir yıl sonrasını doğruluk ve tutarlılıkla tahmin etmek kesinlikle imkansız. Finansal hizmetler endüstrisinin bu güvenilmez rakamları tahmin olarak etiketlemeye devam etmesi, nefes kesici bir küstahlığın zaferidir – utanmaz küstahlık için kullanılan teknik bir terim.

Aktif yatırım yöneticilerinin büyük çoğunluğunun neden düzenli ve ikna edici bir şekilde piyasadan daha iyi performans gösteremediğini açıklamakta uzun bir yol kat ediyor – bu, yatırım fonlarıyla ilgili yakın tarihli bir sütunda bildirdiğim bir başarısızlık. Hisse senetlerinin nereye gittiği hakkında hiçbir fikriniz yoksa, aktif yöneticilerin yaptığı gibi hisse senetleri üzerine belirli bahisler oynamanın pek bir anlamı yoktur.

Belirsizliği Kabul Etmek

Bu yıllık raporlar genellikle etkileyici bilgiler içerir. Gelecekteki bir sütun için dosyalayabileceğim külçeleri aramak için bu şeyleri zorunlu olarak gözden geçiriyorum.

Ancak büyük bir güvenle, daha önce yaptığım bir tahmini tekrarlayacağım: Bu yılki konsensüs tahmini yanlış olacak.

Bunları ilginç bulursanız okuyun, ancak yatırımınıza rehberlik etmesi için onlara – veya onları üretenlere – güvenmeyin.

Bunun yerine, belirsizliği kucaklayın.

Kısa vadede paranıza ne olacağını bilmeden yatırım yapmanız gerektiğini kabul edin. Bu nedenle, öncelikle, önümüzdeki aylarda faturalarınızı ödemek için bir banka hesabı veya para piyasası fonu gibi güvenli bir yerde yeterli parayı bir kenara koyduğunuzdan emin olun.

Ancak borsa uzun vadede yükselme eğilimi gösterdiğinden ve tahviller artık makul gelir sağladığından (geçen hafta açıkladığım gibi), on yıllık veya daha uzun bir süre boyunca tüm piyasayı takip eden düşük maliyetli endeks fonlarına yatırım yapmak akıllıca olacaktır. hisse senedi ve tahvil piyasaları.

Yatırımlarınızı borsanın kısa vadede nereye gittiğine dair belirli tahminlere dayandırmayın çünkü kimse bilmiyor. Bu tahminlere dayanarak bahis yapmak kumardır, yatırım değildir.

Tarih

Wall Street tahminlerinin ne kadar kötü olduğunu bir düşünün.

2020’de, 2000’den bu yana ortalama Wall Street tahmininin hedefini yılda ortalama yüzde 12,9 oranında kaçırdığını fark ettim. Yirmi yılı aşan bu hata hayret vericiydi: borsanın gerçek ortalama yıllık performansının iki katından fazla!

Bunun kadar kötü bir hava tahmini hayal edin. Bir meteorolog, ertesi gün yüksek sıcaklığın 25 Fahrenheit derece olacağını ve kar yağacağını söylüyor, bu yüzden bir kış fırtınası için giyin. Aslında sıcaklık 60 derece çıkıyor ve gökyüzü açık. Bu, 2020’ye kadar Wall Street stratejistleri için doğruluk düzeyi ile ilgili.

Gelecek yıl, S&P 500’ün 2021 kapanış seviyesi için ortalama 3.800 tahmini yayınlayarak hatalı yollarına devam ettiler. Ancak endeks, yılı yaklaşık %25’lik bir hatayla 4.766,18’de kapattı. Tek kelimeyle, tahmin korkunçtu.

2022 tahminleri her zamanki gibi yanlış görünüyor, ancak bu ayın sonuna kadar kesin olarak bilemeyeceğiz. Bir yıl önce Wall Street konsensüsü, S&P 500’ün 2021’den mütevazı bir artışla 2022’nin sonunda 4.825’e ulaşacağı yönündeydi. Ancak şu anda endeks 4.000 civarında seyrediyor. Yani bir yıl önce stratejistler 2022’nin hisse senetleri için gayet iyi olacağını söylüyorlardı. Olmadı.

Gelecek

2021 için çok düşük ve 2022 için çok yüksek tahminlerin ardından, Wall Street stratejistleri 2023 için sabit duruyorlar. Fikir birliği, S&P 500’ün yılı kabaca son günlerde işlem gördüğü 4.009’da bitireceği yönünde.

Bu doğru olabilir. Kim bilir? Ama doğru çıkarsa, 2023’e dair esrarengiz bilgilerin sonucu değil, bir tesadüf olacak.

Geleceği tahmin etme konusundaki bu yetersizlik, Wall Street’in çok ötesine geçiyor. Pandemiler insanlık tarihinin bir parçasıdır ve daha fazlasının olacağını biliyoruz. Ancak 2020’de başlayan spesifik koronavirüs pandemisini veya 6,6 milyon ölümü, 646,2 milyon vakayı ve neden olmaya devam ettiği karmaşık ekonomik ve mali zararı kimse tahmin edemedi.

Wall Street, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in bu yıl Ukrayna’nın işgal emrini vereceğini veya fosil yakıt şirketlerinin 2022’de borsanın lideri olacağını bilmiyordu. Ukrayna’daki savaş ve Çin’in COVID-19 kilitlenmesinden kurtulma girişimi politikası önümüzdeki yıl Amerika Birleşik Devletleri borsasını etkileyecektir. Ama tam olarak nasıl? Tahmin edebiliriz, ancak bildiğini iddia eden herkes hayal görüyor.

2023’te kuşkusuz henüz gözle görülmeyen çok büyük değişimler kapıda. Enflasyon ve faizler şu anda finans piyasalarını meşgul ediyor ama bundan bir yıl sonrasının böyle olacağının garantisi yok.

Gelecek hakkında spesifik bilgi eksikliği hayatın bir gerçeğidir. Tahmin etmek veya çılgınca bahis oynamak ihtiyatlı bir çözüm değildir.

Bunun yerine çeşitlendirin. Belirli pazarların yukarı veya aşağı hareket etmesine hazırlıklı olmak ve 2022’deki gibi uzun süreli kayıpları atlatmaya hazır olmak için bahislerinizi güvenceye alın.

Basit, klasik bir yatırım stratejisi – %60’ı hisse senedine ve %40’ı bonolara tahsis edilmiş, geniş hisse senedi ve tahvil endeksi fonlarından oluşan çeşitlendirilmiş bir portföy, 2022’de çok başarılı oldu. küresel varlıklarla değil, ABD ile sınırlıdır, ki bu benim tercihimdir), bu takvim yılında yaklaşık %14 kaybetti.

Ancak bu yılın korkunç getirileri dahil olsa bile, bu portföy son 20 yılda yıllık bazda %6’dan fazla değer kazandı. Bu hızla, her 11 veya 12 yılda bir değeri ikiye katlanıyor. Gelecekte bu getirileri sağlamaya devam edeceğinin garantisi yok, ancak Vanguard geçen hafta bunun muhtemelen olacağını söyledi.

Vanguard, anlamsız olduklarını kabul ettiği için önümüzdeki yıl piyasa tahminleriyle uğraşmaz. 10 yıllık bir ufukta piyasa getirileri için tahminler yapar. Ekonomist Robert Shiller’in 1980’lerde gösterdiği gibi, daha uzun süreli hisse senedi piyasası projeksiyonları, önümüzdeki altı ay veya bir yıl için olanlardan çok daha fazla doğruluğa sahiptir. 2013’te ekonomi biliminde Nobel Ödülü’nü aldığında bu içgörü için tanındı.

Şu anda, Vanguard’ın 10 yıllık görünümü oldukça hayırlı. Geçen yılın düşen piyasaları, daha iyi hisse senedi ve tahvil değerlemelerine yol açtı.

Gelecek yıl boyunca piyasaların nereye gideceğini bilmeden, önümüzdeki birkaç on yıl boyunca finansal piyasalar hakkında zekice iyimser olmak mümkündür. Bir Wall Street uzmanı yükselmek üzere diyor diye tek bir finansal varlığa bahse girmem.

Hisse senedi, bono veya kripto para birimi gibi çok daha az sağlam varlıklar satın alıyor olun, paranızı bu şekilde kullanmak, yatırım yapmak değil, kumar oynamaktır. Ancak mütevazi kalırsanız, toplam hisse senedi ve tahvil piyasalarına yatırım yaparsanız ve onlarca yıl ayakta kalmayı başarırsanız, başarılı olma şansınız çok daha fazladır. Bu tahmin güvenilirdir.


Kaynak : https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/forget-stock-predictions-for-next-year-focus-on-the-next-decade-/articleshow/96299164.cms

SMM Panel PDF Kitap indir