Bir Ayı Piyasasının Açıklaması – Temettü Gücü

önemli finansal okuryazarlık dönemi bir yatırımcının “ayı piyasası” olduğunu bilmesi gerekir. Borsada yeterince uzun süre kaldıysanız, yatırım yapmanın doğal bir parçası olduğu için bir tane oluşur. Ayı piyasasının tanımı, hisse senetlerinin genellikle uzun bir süre boyunca en az %20 düşmesidir. En ünlüsü Büyük Buhran sırasında oldu. Daha yeni örnekler, 2000’den 2001’e kadar olan nokta-com çöküşü ve 2007’den 2008’e kadar olan ABD yüksek faizli mortgage krizidir.

---

Ayı Piyasası Tanımı

Ekonomistlere ve yatırımcılara göre ayı piyasasının tanımı, hisse senedi fiyatlarının yakın zamandaki en yüksek seviyesinden %20 veya daha fazla düşmesidir. Bu büyüklükteki düşüşler, yaklaşan veya fiili durgunluklar, artan faiz oranları ve zayıf kazançlar nedeniyle meydana gelir. Hisse senedi fiyatlarının büyük çoğunluğu düşüyor ve yatırımcı duyarlılığı genellikle oldukça olumsuz.

Ayı piyasaları birkaç ay veya uzun yıllar sürebilir. Ortalama ayı piyasası uzunluğu, S&P 500 Endeksine göre 289 gün veya kabaca 9,6 aydır. Döngüsel bir ayı yapıcı birkaç ay sürebilirken, seküler bir ayı piyasası birkaç yıl sürebilir. Ortalama düşüş %36 oldu.

Aşamalar

Ayı piyasaları dört aşamaya ayrılır. Tipik olarak, aşağıdaki sırayla ortaya çıkarlar.

Aşama 1 – İlk Satış – Bu aşama, hissedarların son zamanlardaki yüksek değerlerden yararlanmak için hisse satması ile tanımlanır. Yatırımcıların hissiyatı genellikle hala güçlü bir şekilde yükseliyor. Bununla birlikte, ekonomik haberler olumsuz bir görüş değişikliği başlatarak olumsuz olabilir.

Aşama 2 – Kalıcı Satış – Bu aşama, olumsuz haberler nedeniyle yatırımcı duyarlılığının daha fazla düşüşe geçtiği zaman gerçekleşir. Kurumsal satışlar ve satış büyümesi yavaşlayabilir, hatta negatife dönebilir. Katkıda bulunan faktörlerin şiddetlendirdiği zayıf ekonomik haberler, hissedarların daha fazla hisse satmasına neden olur. Marj çağrıları düşüş eğilimini güçlendirebilir.

3. Aşama – İstikrar – Sonunda fiyatlar, spekülatörlerin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturarak hisse satın almaya başlamasına yetecek kadar düşer. Bununla birlikte, bireysel ve kurumsal yatırımcılar kenarda kaldıkları ve hatta daha fazla hisse satabilecekleri için hisse senedi fiyatları daha da düşebilir. Ancak iyi ekonomik haberler satışların yavaşlamasına neden olabilir ve alıcılar sessizce piyasaya girmeye başlar. Hisse senedi fiyatları dalgalı olabilir, dönemsel kazançlar ve ardından bu aşamada düşüşler olabilir.

4. Aşama – İyileşme – Boğa piyasaları, Ayı piyasalarını takip eder. Yatırımcılar gelir ve kazançların gelecekte artmasını bekliyor. Düşük hisse senedi fiyatları ve daha iyi ekonomik dönem beklentisinin birleşimi, alıcıların pazara yeniden girmesine neden olur.

Düzeltme mi yoksa Ayı Piyasası mı?

Düzeltme, hisse senedi fiyatlarının en az %10 ancak %19,9’dan az düşmesi olarak tanımlanır. Düzeltme kısa vadeli bir düşüştür. 1928’den bu yana toplam 33 düzeltme gerçekleşti. Düzeltmeler ayı piyasasına dönüşebilir, ancak birçoğu dönüşmez. Ayrıca, düzeltmeler genellikle iyi giriş noktalarıdır çünkü hisse senedi fiyatları nispeten hızlı bir şekilde toparlanır ve yükselir.

Ayı Piyasaları Neden Oluşur?

Ayı piyasaları, gelecekteki kazanç ve nakit akışına ilişkin olumsuz beklentiler nedeniyle oluşur. Büyüme döngüsünün sonunda, şirketler satışları ve karları artırmak için mücadele eder. Yatırımcı beklentileri karşılanamıyor. Sonuç olarak, hisse senedi varlıklarını satıyorlar. Hisse senedi fiyatlarını izleyen diğer hissedarların da kayıpları sınırlandırmaya ve satmaya çalışması düşüş eğilimine neden olur.

Riskten kaçınma ve düşüş eğilimi hisse senedi fiyatlarının toparlanmasını engelliyor. Uzun düşüş eğiliminin ortasındaki kısa ömürlü ralliler muhtemelen rahatlama rallileridir veya ölü kedi zıplamasıs. Ancak sonunda hisse senedi fiyatları dibe vurur ve yeniden bir boğa piyasası başlar.

Bir ayı piyasasının altında yatan nedenler değişiklik gösterir. Ancak tipik olarak, zayıf veya yavaşlayan bir ekonomi, hisse senedi satışını tetikleyen gelir ve karları baskılayacaktır. Ayrıca ekonomi, iki çeyrek üst üste Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) daralmasıyla karakterize edilen bir durgunluğa girebilir. Ancak, durgunluk ve ayı piyasası her zaman aynı anda gerçekleşmez. Aslında, göre Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu1928’den bu yana 15 durgunluk yaşandı, bu aynı dönemdeki 22 ayı piyasasından daha az.

Bir ayı piyasasını etkileyen diğer faktörler, salgın hastalıklar ve savaşlardır. Örneğin, COVID-19 salgını, tüketicilerde yaygın korkulara ve hükümetlerin düzenleyici önlemlerine neden olarak ekonomik faaliyeti ciddi şekilde etkiledi. Benzer şekilde, Rus-Ukrayna Savaşı, enflasyonu artırarak ve tahıl, petrol ve doğal gaz arzını azaltarak bir ayı piyasasına katkıda bulunarak küresel ekonomileri etkiledi.

Diğer katkıda bulunan nedenler arasında yüksek işsizlik, konut satışlarındaki yavaşlama, yüksek enflasyon, daha düşük üretkenlik ve hükümet eylemleri. Yaygın olarak, yüksek Enflasyon hisse senedi piyasaları için negatif çünkü ulusal hükümetler ekonomik aktiviteyi azaltmak için faiz oranlarını yükseltiyor. Etki genellikle bir düzeltme veya ayı piyasasıdır.

Ayı Piyasası Gerçekleri

Göre Yardeni Araştırması1928’den beri en kısa ayı piyasası, COVID-19 salgını sırasında 19 Şubat 2020’den 23 Mart 2020’ye kadar 33 gündü. S&P 500 Endeksini etkileyen ayı piyasaları aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.

En uzun ayı piyasası, dot-com çöküşü sırasında 24 Mart 2000’den 9 Ekim 2002’ye kadar 929 gün veya 30.54 ay veya 2.54 yıldı.

Ayı piyasalarının sıklığı azalıyor. Örneğin, 1928 ile 1945 arasında, yaklaşık olarak her 1,4 yılda bir olmak üzere 12 ayı piyasası vardı. Ancak 1945’ten beri ABD, yaklaşık her 5,4 yılda bir olmak üzere yalnızca 14 ayı piyasası yaşadı.

Ayı piyasaları boğa piyasalarından daha kısadır. Ortalama ayı piyasası ~9,6 aydır, ancak tipik boğa piyasası ~2,7 yıldır. Ayrıca, ayı piyasaları için ortalama düşüş ~%36 ve boğa piyasaları için ortalama kazanç ~%114’tür.

Ayı Piyasaları Örneği

Büyük çöküntü

Ayı piyasasının çok sayıda iyi bilinen örneği mevcuttur. En önemli örnekler, 1929’dan 1941’e kadar olan Büyük Buhran sırasındadır. Birleşik Devletler borsaları, bu süre zarfında dokuz ayı piyasası yaşadı. Düşüş eğilimi periyodik olarak kazançlarla kesintiye uğrarken, genel düşüş seküler bir ayı piyasasının örneğini oluşturdu. Dow Jones Endüstriyel Ortalamaları (DJIA) Eylül 1929’da zirveye ulaştı ve ardından düşmeye başladı. Düşüş, Dow 30’un %13 düştüğü 28 Ekim 1929 tarihli Kara Pazartesi ile hızlandı. Ertesi gün %12 daha düştü. Bu iki gün denir 1929 Borsa Çöküşü. Dibe 1932’de, Eylül 1929’daki yüksek seviyenin %89 altında ulaşıldı. Önceki zirveye Kasım 1954’e kadar tekrar ulaşılamadı.

Dot-Com Büstü

Daha yeni ve iyi bilinen bir örnek, aşağıdaki nokta-com iflasıdır. kabarcık. Pazar 2000 yılının başlarında zirveye ulaştı ve ardından uzun bir düşüş yaşandı. S&P 500 Endeksi, Mart 2000’den Ekim 2002’ye kadar yaklaşık %49 düştü. NASDAQ Bileşik Endeksi, balon sırasında neredeyse tüm kazançlarını silerek %75 oranında azaldı. Birçok nokta-com şirketi iflas etti. Çöküşün nedenleri, ciddi aşırı değerleme, temellere odaklanmama, çok fazla risk sermayesi ve yatırımcıları kaçırma korkusuydu. S&P 500 Endeksi 2017’de 17 yıldır eski zirvesine ulaşamadı, NASDAQ ise 2015’e kadar yaklaşık 15 yıl sürdü.

Kovid-19 pandemisi

Daha yakın bir zamanda, borsa Şubat’tan Mart 2020’ye kadar kısa bir ayı piyasasına girdi. Koronavirüsün etkisi, tüketici korkuları ve hükümet kısıtlamaları nedeniyle talebi azalttı. Ancak, benzeri görülmemiş bir küresel teşvik, hisse senedi fiyatlarında bir dönüşe neden oldu. S&P 500 Endeksi yaklaşık %34 düştü ancak hızla yönünü tersine çevirdi ve yükseldi.

Ayı Piyasaları Normal

Ayı piyasaları, tanımı gereği borsada %20 veya daha fazla düşüş demektir. Ele alınması zor, yatırım sürecinin normal bir parçası. Borsada yeterli zamanı olan bir yatırımcı bir deneyim yaşayacaktır. Gerçekleşmemiş kayıplar acı vericidir ve çoğu zaman insanları ürkek yapar. Ancak, boğa piyasaları sonunda geri gelir. Bununla birlikte, spekülatif ve daha riskli hisse senetlerine odaklanan yatırımcılar kayıplarını telafi etmek için uzun yıllar bekleyebilirler. Bu nedenle, yüksek kaliteli stoklara bağlı kalın.

Temettü Yetkisine İlişkin İlgili Makaleler

---

İşte benim önerilerim:

Temettü hisselerine nasıl yatırım yapacağınızdan emin değilseniz veya temettü yatırımına yeni başlıyorsanız. benimkine bir bak Simply Investing Raporunun ve Kursunun İncelenmesi. Ayrıca Simply Investing Kursunun bir İncelemesini de sunuyorum. Simply Investing’in bir üyesi olduğumu unutmayın.

DIY temettü büyümesi yatırımcıları için mükemmel bir kaynakla ilgileniyorsanız. benimkini okumanı öneririm The Sure Temettü Bülteninin İncelenmesi. Sure Temettü’nün bir üyesi olduğumu unutmayın.

İhtiyacınız olan tüm temel metrikler, ekranlar ve analiz araçlarıyla lider bir yatırım araştırması ve portföy yönetimi platformu istiyorsanız. benim oku Stock Rover’ın gözden geçirilmesi. Stock Rover’ın bir üyesi olduğumu unutmayın.

Yeni yazılarımın ne zaman yayınlanacağından haberdar olmak isterseniz, lütfen ücretsiz haftalık e-postama kaydol. Temettü Krallarının ücretsiz bir elektronik tablosunu alacaksınız! Ayrıca her ay binlerce başka okuyucuya katılacaksınız!

---

*Bu gönderi, bağlı kuruluş bağlantılarını içerir; bu, bu bağlantılar aracılığıyla İştiraklerin web sitesinde yaptığınız tüm satın alımlar için komisyon kazandığım anlamına gelir. Bu sizin için ek maliyetlere neden olmaz. lütfen benimkini oku açıklama daha fazla bilgi için.

İlişkili