(Bloomberg) — AMC Entertainment Holdings Inc., sürpriz bir mahkeme kararının planın önceki bir versiyonunu bozup sinema salonu zincirinin hisselerinde sıçramaya neden olmasının ardından hisse dönüştürme teklifini revize etti.
Bloomberg’den En Çok Okunan
Davaya öncülük eden şirket ve yatırımcılar, dosyaya aşina olan kişilere göre, geçen Cuma orijinal anlaşmanın şirkete karşı çok fazla iddiadan feragat ettiği sonucuna varan Yargıç Morgan Zurn tarafından belirlenen sorunları ele almak amacıyla hafta sonu Delaware’s Chancery Court’ta dokuz haneli anlaşmanın yeni bir versiyonunu sundu. İnsanlar, dosyalamanın Pazartesi gününe kadar halka açık olmayacağını söyledi.
Karar, Zurn’un toplu dava anlaşmasını imzalamasını bekleyen bazı yatırımcıları ve analistleri hayrete düşürdü. AMC hisseleri, Pazartesi günü New York borsaları açılmadan önce piyasa öncesi işlemlerde %50’den fazla arttı. AMC Preferred Equity birimleri veya APE’ler yaklaşık %7 düştü.
Anlaşmanın 100 milyon doları aşan kesin değeri, şirketin hisse senedi fiyatıyla dalgalandı.
İnsanlar, anlaşmanın destekçilerinin AMC hissedarlarından ek yorum istemeden Zurn’un anlaşmanın yeni versiyonunu tartmasını istediğini söyledi. Sözde “meme hissesi”ndeki 2.800’den fazla yatırımcı, kararından önce Zurn’a anlaşmaya karşı çıktı.
AMC İcra Kurulu Başkanı Adam Aron, Pazar günü yatırımcılara açık bir mektupla gözden geçirilmiş uzlaşmayı duyurdu ve şirketin yeni öz sermaye artırabilmesi için anlaşmanın onaylanmasının ve APE’lerin dönüştürülmesinin “kritik” önemini vurguladı. Aron, Twitter’da yayınladığı mektupta, “Finansal çöküş riski tuhaf değil” diye yazdı. “Bu, özellikle yazarların ve oyuncuların grevlerinin neden olduğu ek belirsizlikle birlikte durum böyle.”
Yargıcın kararı, AMC’nin yeniden sermayelendirme çabalarının önünde, Covid-19 pandemisine bağlı olarak film sektöründeki bir düşüşün yol açtığı bir engel daha oluşturdu. Yatırımcılar, APE hisselerinin A Sınıfı adi hisse senedine bire bir değişimini teklif eden hızlandırılmış bir dönüştürme arayışındaydılar.
Anlaşmaya karşı çıkanlar, tiyatro zincirini, çoğu AMC’yi bir salgın döneminden kalma iflastan kurtaran piyasa rallisine katılan tutkulu bireysel yatırımcılardan oluşan tabanını saf dışı bırakmak için tatsız bir plan tasarlamakla suçladı. Anlaşma, sıradan hissedarların seyreltilmesini azaltmak için fazladan hisse dağıtırken APE dönüşümüne izin verir.
Ancak Zurn, ortak hissedarların iddialarından feragat eden hükümler konusunda anlaşmayı geri çevirdi – hedge olarak tutabilecekleri tercih edilen birimleri içerenler bile. Anlaşmanın yeni versiyonu, yerleşim destekçilerinin Zurn’un endişelerini gidereceğini umdukları daha dar bir sürüm içeriyor.
Anlaşmayı destekleyen yatırımcıların avukatı Mark Lebovitch Pazar günü bir e-postada, “Müşterilerimizin dava çabalarıyla elde edilen önemli parasal kazancın, ortak hissedarların iddialarından ödün verilmesini açıkça garanti ettiğine inanıyoruz” dedi. “Serbest bırakmanın daraltılması yalnızca bu gerçeği güçlendirir.”
AMC, Antara Capital LP hedge fonu için %30’luk bir blok da dahil olmak üzere geçen yıl APE’leri yayınladı ve o zamandan beri bunları dönüştürmeye çalışıyor. Her birim, tercih edilen bir hissenin 1/100’ünü temsil eder ve teorik olarak 100 A sınıfı hisse değerindedir, dolayısıyla bunların adi hisse senedine eşdeğer olması gerekir. Ancak, dönüşümle ilgili belirsizlik nedeniyle büyük bir iskontoyla işlem yapma eğilimindeydiler.
Mart ayında – uzlaşma anlaşmasına varılmadan önce – orijinal APE dönüşüm planına oy veren ortak hissedarların %70’inden fazlası hareketi destekledi. APE sahipleri de teklifi 9’a 1 farkla destekledi.
Ancak binlerce bireysel yatırımcı, hisselerini sulandıracağını savundukları için dönüşüme karşı çıktı. Zurn Cuma günü, kararının perakende itiraz edenler tarafından öne sürülen “sentetik hisseler, Wall Street yolsuzluğu, karanlık havuz ticareti, içeriden bilgi ticareti ve RICO ihlalleri” hakkındaki iddiaları içeren piyasa manipülasyonu iddialarını ele almadığını vurguladı.
Dava, AMC Entertainment Holdings Hissedar Davası, 2023-2015, Delaware Chancery Mahkemesi (Wilmington).
(Üçüncü paragrafta pazar öncesi hisse ticareti ile ilgili güncellemeler)
Bloomberg Businessweek’ten En Çok Okunan
©2023 Bloomberg LP
Kaynak : https://finance.yahoo.com/news/amc-revises-stock-conversion-settlement-214634056.html