Altın, önümüzdeki hafta ABD FOMC kararı öncesinde yatay seyrediyor

Metal, ABD, Avustralya, Yeni Zelanda ve Birleşik Krallık’taki enflasyon ölçümlerinin tahminin altında kalmasıyla piyasalar tarafından dayatılan zirve oran anlatısından yararlandı ve bu da kilit merkez bankalarının enflasyonu dizginlemeyi amaçlayan faiz artırma misyonlarında yakında bir duraklama düğmesine basma olasılığını doğurdu.

Enflasyon dışında, Haziran ayı için beklenenden biraz daha zayıf gelen ABD tarım dışı bordro raporu da en yüksek oran olasılığını güçlendirmede önemli bir rol oynadı.

Zirve oranı anlatısı, ABD getirilerini keskin bir şekilde düşürdü. On yıllık ABD hazine tahvil getirileri, 7 Temmuz’da görülen %4,09’dan Mart’tan bu yana en yüksek seviyeden 18 Temmuz’da %3,72’ye düştü. Benzer şekilde, iki yıllık ABD tahvil getirileri de 6 Temmuz’daki %5,12’den 18 Temmuz’da %4,65’e düştü.

Getirilerdeki keskin düşüş, haftanın ikinci yarısında, 15 Temmuz için ABD’de haftalık işsizlik başvurularının beklenenden daha iyi gelmesi (gerçek 228 bin, tahmin 240 bin, 237 bin öncesi) ve Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye yükselen Philadelphia Fed iş görünüm fiyatları (Temmuz) üzerinde yukarı yönlü bir düzeltmeye yol açtı.

ABD Merkez Bankası’nın Temmuz ayı artırımının ardından faiz artırımlarını durdurma olasılığı üzerine 99,58’e gerileyen ABD Dolar Endeksi, getirilerin yükselmesiyle 101 puanını geri almak için toparlandı. ABD Dolar Endeksi haftalık %1 civarında kazançla 101.08’de kapandı.

İki yıllıkların getirileri %4,846 ile haftayı yaklaşık %1,75 artırırken, on yıllıkların getirileri haftayı yaklaşık 1 baz puan artışla %3,837’den kapattı.

Yükselen verimler ve ABD Dolar Endeksi’ndeki toparlanma metali Cuma günü düşüşe itti. Altın Cuma günü %0,52 kayıpla 1961,96 dolardan kapandı. Avrupa’dan gelen makroekonomik veriler pek iç açıcı değil. Birleşik Krallık’ta enflasyon, Mayıs’taki %8,70’ten Haziran’da %7,90’a düşen yıllık tüketici fiyatları artışıyla birlikte son on beş ayın en düşük seviyesine geriledi.

Çekirdek enflasyon, %7,10 olan tahmine karşı beş ay sonra ilk kez %6,90’a geriledi. Manşet enflasyon, Haziran ayında en az kırk yılın en yüksek okuması olan 11.10’da kaydedildi.

Birleşik Krallık enflasyon verilerinin keskin bir şekilde düşmesi, İngiltere Merkez Bankası’nın oranları mevcut %5’lik orandan agresif bir şekilde %6.25’e yükseltmeyi acil bulmayabileceği ihtimalini artırdı.

Bu arada, Japonya Merkez Bankası gevşek parasal duruşunu yeniden teyit etti. Böylece ABD Dolar Endeksi yakın vadede istikrara kavuşabilir ve bu da altın fiyatlarındaki kazanımları sınırlayabilir.

Gelecek hafta, yatırımcılar küresel imalat ve hizmet PMI’larına, FOMC para politikası kararlarına ve ABD GSYİH’sına (2Q A) ve Fed Başkanı’nın tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE çekirdek deflatörüne odaklanacaklar.

Bilinen toplam ETF altın varlığı 10 Mart’tan bu yana en düşük seviyede, bu nedenle temeller pek destekleyici değil. Yüksek Dolar Endeksi ve daha yüksek getirilere rağmen fiyatların hafta içinde daha yüksek yerleşmesi biraz mantığa aykırı.

Acil bir bankacılık/finansal kaygı olmaksızın, metalin güvenli liman cazibesi azaldı, bu nedenle altın, yukarı yönlü çekişi için getirilere ve dolara güvenmek zorunda.

Destek 1950$/1935$’da görülürken direnç 1988$/&2000’de.

(Yazar, Yardımcı Başkan Yardımcısı, Temel Para Birimleri ve Emtialar, Sharekhan by BNP Paribas)

(Sorumluluk Reddi: Uzmanlar tarafından verilen tavsiyeler, öneriler, görüşler ve görüşler kendilerine aittir. Bunlar, Economic Times’ın görüşlerini yansıtmaz)