BoE, enflasyon konusunda ciddi olduğunu göstermek için oran beklentilerini aşabilir

Merkez bankasını izleyenlere göre, Boris Johnson’ın vergileri düşürme ve yükselen yaşam maliyetiyle Birleşik Krallık hane halkını destekleme planları, İngiltere Merkez Bankası’nın bu hafta faiz oranlarını 0,5 puan artırma şansını artırdı.

ABD, Yeni Zelanda ve Avustralya da dahil olmak üzere birçok merkez bankası son haftalarda yarım puanlık oran artışları uygulamış olsa da, çoğu ekonomist BoE’nin Para Politikası Komitesi’nin Perşembe günü 0,25 puanlık daha küçük bir artış için oy kullanmasını bekliyor.

Ancak, BoE’nin kayıtların başlamasından bu yana en düşük seviyedeki enflasyon kontrolünden halkın net memnuniyeti ile banka, daha güçlü adımlar attığını gösterme ihtiyacı hissedebilir.

PPK için en hassas karar, hükümetin geçen ay açıkladığı enerji faturası destek paketinin enflasyonist olup olmayacağını ve bir para politikası tepkisi gerektirip gerektirmediğini belirlemek olacaktır.

Şansölye Rishi Sunak, 15 milyar sterlin değerindeki bir pakette tüm haneler için enerji faturalarında 400 sterlinlik bir azalma ve en yoksullar için 650 sterlinlik bir fayda artışı sağladı. Bu, Kuzey Denizi enerji sağlayıcılarından elde edilen karlar üzerindeki 5 milyar sterlinlik beklenmedik bir vergi ile dengelendi.

BoE’nin Mayıs ayı tahmini, orta vadede enflasyonu yüzde 2 hedefine geri döndürmek için işsizliğin artması ve büyümenin büyümeyi yavaşlayarak yavaşlatması gerektiği görüşünü vurguladı. Birçok iktisatçıya göre, daha fazla hükümet borçlanması ve harcaması ek bir para politikası tepkisi gerektirecektir.

Daha büyük bir artış için “dış bir şans” ile yüzde 0.25 puanlık bir artış bekleyen JPMorgan’ın Birleşik Krallık baş ekonomisti Allan Monks, hükümetin mali paketinin “MPC’nin bu konudaki inancını güçlendireceğini” söyledi. [monetary] sıkma”.

Capital Economics’in Birleşik Krallık baş ekonomisti Paul Dales, çoğu BoE gözlemcisinden daha ileri gitti ve yarım puanlık bir yükseliş olacağını tahmin etti. Johnson siyasi tehlikedeyken ve para sıçratarak pozisyonunu güçlendirmeye çalışırken, “net sonuç, siyasetin talebe bir miktar destek vererek ve daha zayıf bir pounda katkıda bulunarak mevcut enflasyonist baskıya katkıda bulunmasıdır” dedi.

Sonuç olarak, İngiltere Merkez Bankası TÜFE enflasyonunu Nisan ayındaki 40 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 9’dan yüzde 2 hedefine geri getirecekse daha çok çalışmak zorunda kalacak” dedi.

Çoğu ekonomist, son aylarda başka oran kararlarında olduğu gibi, faiz oranlarında bölünmüş bir oy olacağını düşünüyor. Bazıları, dört üyenin 0,5 puanlık bir artış, üç üyenin yüzde 0,25’lik bir artış ve iki üyenin değişiklik olmaması için oy kullandığı üç yönlü bir bölünme olabileceğine inanıyor.

BoE, bu koşullar altında, daha az parasal sıkılaştırma için komitede çoğunluk olmasına rağmen, en yüksek faiz artırımı için oy kullanan dört üyenin üstün geleceğini doğruladı.

Merkez bankasının Mayıs ayı başındaki son toplantısından bu yana, enflasyona ilişkin ekonomik veriler bankanın beklediği gibi oldu ve Nisan ayında yüzde 9 ile 40 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Ancak, işsizliğin neredeyse 50 yılın en düşük seviyesine düşmesi ve ücret artışının keskin bir şekilde artmasıyla işgücü piyasası tahmin edilenden daha güçlü oldu.

Yaşam maliyeti krizinin manşetlere hakim olmasıyla, fiyatları kontrol etme sorumluluğuna sahip olan BoE, normalde gök yüksek popülaritesinin düşüşünü gördü. Aylık anketi, enflasyonu kontrol etme çabalarından net memnuniyetin, anketin 1999’da başlamasından bu yana en düşük puan olan -3’e düştüğünü buldu.

Kamuoyu ayrıca yüksek enflasyon oranlarının devam etmesini bekliyor, BoE içinde şirketlerin fiyatları artırmaya devam edeceği ve personele daha fazla ödeme yapmaya istekli olacağına dair korkuları artırıyor ve sürekli olarak yüksek bir fiyat ve ücret enflasyonu döngüsü yaratıyor.

Yatırım bankası Evercore ISI’den Krishna Guha’ya göre, “bir, iki ve beş yıl içinde hane halkı enflasyon beklentilerindeki artışlar, İngiltere Merkez Bankası’nın ‘yeni normal’ 0,5 puanlık bir faiz artışıyla emsallerine katılma olasılığını artırıyor. , büyük olasılıkla Ağustos ayında”.

Ekonomistler, yükselen enflasyon beklentilerinin potansiyel sonuçlarını vurgulayarak, İngiltere’nin önümüzdeki üç yıl boyunca G7’deki en yüksek enflasyona sahip olmasını bekliyor.

Yükselen enflasyon beklentilerinin bir ücret fiyat sarmalına yol açmamasını sağlamak için, politika kararı ne olursa olsun, BoE’nin enflasyonu düşürmek için zor adımlar atmaya öncekinden daha istekli görünmesi muhtemeldir.

Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, ABD’deki Federal Rezerv, başkanı Jay Powell ile enflasyonu yenme “kararlılığını” vurguladı ve ABD vatandaşlarına “zorluğu anlıyoruz” dedi. [inflation] neden oluyor ve onu geri getirmek için hızla hareket ediyoruz”.

Benzer şekilde, geçen hafta Avrupa Merkez Bankası başkanı Christine Lagarde, enflasyonu düşürmede nasıl “yolda kalacağını ve kararlı olacağını” vurguladı.

BoE başkanı Andrew Bailey şimdiye kadar çok daha belirsizdi ve enflasyon üzerinde çok fazla ve çok az eylem arasındaki “dar yol”dan bahsediyordu. Bu durum, İngiltere Merkez Bankası’nın Avrupa ve ABD’deki ağabeylerine kıyasla yumuşadığı izlenimini bıraktı.

Bailey, toplantıya eşlik eden üç aylık tahminler olmadığı için Perşembe günkü toplantının ardından basın toplantısı yapmayacak, ancak PPK tutanakları Perşembe günü öğlen kararıyla yayınlanacak.